又一家銀行可轉(zhuǎn)債來了，只要持有5手股票必中1手可轉(zhuǎn)債！

常熟銀行（601128）發(fā)布了60億元常銀轉(zhuǎn)債發(fā)行公告，該券15日將啟動網(wǎng)上申購。

(資料圖片僅供參考)

與此前的銀行可轉(zhuǎn)債相比，此番的不同之處是——這是一只罕見的上市銀行“二代”轉(zhuǎn)債。

從剛剛披露的半年報看，常熟銀行風險管理水平領先，盈利能力突出。從股價表現(xiàn)看，常熟銀行今年領跑上市銀行，最高已取得近30%的漲幅。

首只農(nóng)商行“二代”轉(zhuǎn)債

如今，A股市場中選擇連續(xù)發(fā)行可轉(zhuǎn)債進行再融資的上市公司不斷增加，“二代”轉(zhuǎn)債已成市場一條風景線。

“二代”轉(zhuǎn)債是指上市公司發(fā)行的第二期可轉(zhuǎn)債，例如：萬順轉(zhuǎn)2、中裝轉(zhuǎn)2、齊翔轉(zhuǎn)2、特發(fā)轉(zhuǎn)2等。

但上市銀行“二代”轉(zhuǎn)債并不多見。

常熟銀行最新公告顯示，60億元可轉(zhuǎn)債將在15日啟動網(wǎng)上發(fā)行，這也是其第二度選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債進行再融資。

此次可轉(zhuǎn)債簡稱“常銀轉(zhuǎn)債”，是妥妥的銀行系“二代”轉(zhuǎn)債。

常熟銀行是中國農(nóng)信社改革的見證者，也是上市農(nóng)商行業(yè)績排頭兵。常熟銀行以高質(zhì)量發(fā)展為目標，堅守服務“三農(nóng)兩小”市場定位。按照“增量、擴面、提質(zhì)、降本”發(fā)展要求，堅持市場定位，堅持走特色化、差異化的發(fā)展道路，以服務下沉推進零售轉(zhuǎn)型，統(tǒng)籌兼顧、質(zhì)效并舉，推動業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，深耕普惠金融領域。

在2018年初，常熟銀行曾經(jīng)發(fā)行了30億元可轉(zhuǎn)債，簡稱“常熟轉(zhuǎn)債”。

根據(jù)公告，此次募集資金扣除發(fā)行費用后將全部用于支持常熟銀行未來業(yè)務發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補充該行核心一級資本。

《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定：商業(yè)銀行的資本充足率（含儲備資本）不得低于10.5%，一級資本充足率不得低于8.5%，核心一級資本充足率不得低于7.5%，系統(tǒng)重要性銀行還應當計提附加資本。目前，常熟銀行核心一級資本充足率為9.86%。

“5中1”有無吸引力？

事實上，目前上市農(nóng)商行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的并不少。張行轉(zhuǎn)債、江銀轉(zhuǎn)債、蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債、無錫轉(zhuǎn)債、紫金轉(zhuǎn)債等均系農(nóng)商行可轉(zhuǎn)債。

從條款看，常銀轉(zhuǎn)債含權(quán)量很高。發(fā)行公告顯示，此次發(fā)行分為原股東優(yōu)先配售和網(wǎng)上發(fā)行兩部分。原股東可優(yōu)先配售的常銀轉(zhuǎn)債數(shù)量為其在股權(quán)登記日（9月14日）收市后登記在冊的持有常熟銀行的股份數(shù)量按每股配售2.189元面值可轉(zhuǎn)債的比例計算可配售可轉(zhuǎn)債金額，再按1000元/手的比例轉(zhuǎn)換為手數(shù)，每1手（10張）為一個申購單位。

這意味著投資者持有5手常熟銀行便可以配售1手常銀轉(zhuǎn)債。

如果長期看好常熟銀行發(fā)展?jié)摿Γ@將是一個不錯的增厚收益的選擇。從新券上市數(shù)據(jù)看，目前上市首日依舊保持火熱態(tài)勢。此外，目前農(nóng)商行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率普遍在15%附近。

業(yè)績穩(wěn)定 不良可控

常熟銀行也是眾多資金追捧的上市銀行。常熟銀行自成立以來即植根于常熟市并主要服務于地方經(jīng)濟和當?shù)鼐用瘛{借天然的本土優(yōu)勢及對縣域經(jīng)濟的深刻理解，常熟銀行在與多家商業(yè)銀行的競爭中逐步成長壯大，并確立了較為領先的市場地位。

常熟銀行聚焦支農(nóng)支小主責主業(yè)，聚焦金字塔底端的“微小客戶”“草根客戶”，圍繞微貸客戶的經(jīng)營特征和金融需求，匠心鍛造微貸核心技術(shù)，打造出專業(yè)化、可復制的“微貸工廠”，創(chuàng)造性提出“望聞問切”的四步工作法，形成了一個成功突破小微金融規(guī)模、風險、成本“不可能三角”、有效解決微貸客戶“融資難、融資貴”問題、經(jīng)歷過多個完整經(jīng)濟周期檢驗的微貸模式。

在鞏固本地市場的同時，該行通過設立異地支行以及參股、控股的方式，將在縣域金融市場的成功經(jīng)驗運用于更廣闊的地區(qū)領域。

截至報告期末，常熟銀行在江蘇省內(nèi)（不含常熟地區(qū)）共設有7家分行，合計59家分支機構(gòu)。2019年，常熟銀行發(fā)起設立全國首家投資管理型村鎮(zhèn)銀行——興福村鎮(zhèn)銀行股份有限公司，對30家村鎮(zhèn)銀行實施集約化管理。此外，公司還參股了江蘇鎮(zhèn)江農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、江蘇寶應農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司等農(nóng)村商業(yè)銀行。

國盛證券馬婷婷表示，從半年報看，常熟銀行表現(xiàn)出色，業(yè)績保持高增長，微貸戰(zhàn)略穩(wěn)步推進，中長期有望成長為江蘇省微貸業(yè)務龍頭。

數(shù)據(jù)顯示，常熟銀行6月末總資產(chǎn)2749億元，較年初增長11.5%，貸款較年初增長13.8%，二季度單季度環(huán)比增長7.0%。

常熟銀行風控水平優(yōu)秀，不良生成率僅0.46%。6月末不良率0.80%，環(huán)比一季度下降。

東興證券表示，常熟銀行堅持走特色化、差異化的小微發(fā)展道路，已形成“IPC技術(shù)+信貸工廠”的小微模式，兼具小微定價優(yōu)勢和成熟風控技術(shù)。該行深耕本地市場，同時通過異地分支機構(gòu)、村鎮(zhèn)銀行、普惠金額試驗區(qū)等拓展業(yè)務空間，信貸規(guī)模有望保持較快增長。小微業(yè)務特色鮮明、模式成熟，下沉客群、做小做散，具備較強的貸款議價能力，凈息差在可比農(nóng)商行中處于領先地位。