2022年9月21日嘉欣絲綢（002404）（002404）發布公告稱公司于2022年9月20日接受機構調研，海通證券梁希參與。

具體內容如下：

(資料圖)

問：公司的供應鏈金融業務發展很好的原因，想了解和其他公司的供應鏈融資的差異？

答：公司的供應鏈金融業務由子公司浙江金蠶網供應鏈管理公司經營，金蠶網（中國繭絲綢交易市場）成立于 1993年，為國內外絲綢企業所共知的行業公共信息平臺，網站發布的行業原料價格信息“嘉興指數”為國際繭絲價格的風向標，在行業內享有很高的關注度、權威性和公信力。

繭絲綢行業的產業鏈長，季節性強，原料價格高，上游企業多為中小企業，生產周轉資金占用量大，且銀行難以評估繭絲價值，具有融資難的問題。金蠶網公司憑借在行業內的核心地位，與行業內眾多企業建立起了長期穩定的合作關系，緊密度較高，公司通過金蠶網的信息優勢，利用在廣西等原料端的自有倉儲基地，開展繭絲原料的質押監管業務，較好地把控了融資業務的風險，從而搭建起企業與銀行等金融機構之間的橋梁，幫助上游中小企業解決融資難、融資貴問題，供應鏈融資業務總量穩定增長。

問：公司從去年下半年以來業績開始較大幅度增長的原因是什么？

答：公司前期抓住海外服裝消費市場暖的機會，提前籌劃和布局，優化客戶結構，加大新客戶開發力度，取得了明顯的成效，已形成小眾品牌客戶與大品牌客戶互補并同步成長的良好勢態，訂單數量大幅增長；同時，公司在境外和內地進行供應鏈布局，較好地承接了增量訂單，產能利用率進一步提高。今年上半年公司服裝出口業務延續了去年下半年以來的加速增長趨勢，主營業務收入和利潤同比大幅增加，同時人民幣貶值因素增加了公司外貿業務的收益。

問：公司的供應鏈布局具體是怎么樣的？

答：公司近幾年在柬埔寨和緬甸先后建立生產基地，在安徽、河南等地以點帶面，布局供應鏈基地，目前已形成嘉興本部、東南亞、內地三大供應鏈集群。目前的產能占比分別為 60%、20%和 20%。嘉興本地以高端客戶和研發設計為主，把單量大的訂單放在海外和內地進行生產，未來還將繼續加強在海外和內地的供應鏈布局，如孟加拉國、印尼、斯里蘭卡等國家都可考慮，爭取逐步將本部、內地和海外的產能占比調整到各占三分之一。

問：近年來產品低碳環保的供應鏈越來越受到海外市場的關注，公司是否有相應的調整？

答：絲綢原料為純天然的動物蛋白，農民種桑養蠶，通過蠶寶寶吐絲形成纖維，本身非常環保低碳；同時，公司已關注到客戶近年來對于低碳環保上的要求，在生產環節的節能減排等方面也在不斷的改善，為碳達峰、碳中和的目標持續努力。

問：公司自有品牌金三塔的品牌規劃和發展目標是什么？如何抓住“國貨潮”機遇？

答：公司自有品牌“金三塔”始創于 1926年，為浙江省“著名商標”、“浙江老字號”、“中國十大絲綢品牌”，金三塔品牌以打造“健康舒適，品質生活”為宗旨，通過這幾年的積累，產品在電商渠道逐步得到客戶認可，目前“金三塔”品牌在天貓單品類排名中，真絲內褲排名第一，真絲文胸排名第二。除了繼續優化真絲內褲和文胸，真絲家居服已逐步成為新的增長點。

公司這兩年抓住“國貨潮”的機遇，通過知名主播、店鋪直播、社群營銷、與敦煌等文化品牌聯名等新型營銷推廣策略，擴大品牌知名度，讓更多年輕消費者認知和感受到“絲綢”這塊東方瑰寶的底蘊，努力將“金三塔”打造成為中國絲綢“第一聯想品牌”。

嘉欣絲綢主營業務：經營繭(不含鮮繭收購)、絲、綢商品;制絲;紡織品的織造、印染;服裝、金屬小五金、鋁制品的生產、銷售;紡織機械及配件、紡織品、絲綢制品、辦公用品、皮革制品、工藝品(除金、銀飾品)、染化劑、印染助劑、玩具、勞保用品、日用百貨、農副產品(不含食品)的銷售。

嘉欣絲綢2022中報顯示，公司主營收入21.85億元，同比上升34.26%；歸母凈利潤1.2億元，同比上升82.79%；扣非凈利潤9558.1萬元，同比上升61.71%；其中2022年第二季度，公司單季度主營收入11.29億元，同比上升27.91%；單季度歸母凈利潤9300.28萬元，同比上升24.88%；單季度扣非凈利潤5055.33萬元，同比上升81.62%；負債率47.77%，投資收益3239.55萬元，財務費用-1207.66萬元，毛利率14.16%。

該股最近90天內無機構評級。根據近五年財報數據，估值分析工具顯示，嘉欣絲綢（002404）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力較差，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標1.5星，好價格指標2.5星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）