因涉嫌違規擔保被戴帽一年的ST奧馬（002668）終于迎來“摘帽”時刻。9月22日，奧馬電器發布公告稱，公司股票于9月23日復牌并撤銷其他風險警示。

奧馬電器自2015年起跨界金融科技，2018年業績爆雷后深陷泥潭。雖然公司加速清理互聯網金融業務埋下的坑，于2021年徹底剝離金融科技業務，但這6年間，我國家電冰箱、冰柜企業快速發展，奧馬電器錯失高端轉型的機遇期。

(資料圖片)

目前，公司主要依賴國外市場ODM代工經營模式，其毛利率連續3年下滑，核心競爭力滑坡。多位分析人士接受《證券日報》記者采訪時表示，公司轉型迫在眉睫，未來發展面臨著比較大的壓力。

清理“歷史包袱”

根據公司此前的公告，奧馬電器于去年9月7日“戴帽”，原因是其原子公司西藏網金創新投資有限公司一筆1.45億元定期存單質押未按相關要求履行決策程序及信息披露義務，涉嫌違規對外擔保。此外，公司在自查中還發現公司存在其他疑似違規行為。

TCL家電集團有限公司成為奧馬電器控股股東后，奧馬電器對違規擔保、差額補足及資金占用事項進行了整改。TCL家電集團有限公司還承諾對ST奧馬超過已計提預計負債金額的部分擔責。今年9月22日，深交所同意撤銷對公司股票交易實施的其他風險警示。

奧馬電器創立于2002年，2012年上市，主要產品為家用冰箱、冷柜。2015年，奧馬電器創始人蔡拾貳套現離場，趙國棟成為公司控股股東及實際控制人，并將其一手創辦的錢包金服帶入了上市公司體系中。

2018年P2P爆雷，奧馬電器未能幸免，當年歸母凈利潤巨虧19.03億元，由此陷入泥潭。2021年初，因奧馬電器資金被凍結，實控人股權被司法拍賣。彼時，TCL家電集團有限公司在司法拍賣網絡平臺中競價勝出，獲得奧馬電器股權，并不斷增持。2021年5月份，奧馬電器發布實控人變更公告，上市公司控股股東變更為TCL家電集團有限公司。截至2022年6月30日，TCL家電集團有限公司持有5.21億股奧馬電器普通股，持股比例48.05%，與中新融澤共同持股比例達到50.18%。

在TCL家電集團有限公司入主之后，奧馬電器互聯網金融業務“膿瘡”被新管理層挑破。奧馬電器于2021年4月份決定全面終止金融科技業務的經營，并在2021年內完成了相關資產的處置。

產品競爭力滑坡

走上回歸主業之路的奧馬電器，面臨產品競爭力滑坡等多重壓力。

奧馬電器在海外市場采用ODM代工經營模式。截至2021年末，公司營業收入中境外收入占比為86.91%。

2022年上半年，奧馬電器營收規模下滑。公司實現營收39.27億元，同比下降18.30%。公司方面將其歸為兩方面原因：一是占據公司主要出口地區的歐洲市場出現大幅下滑，二是公司部分下游品牌商渠道庫存積壓，導致采購意愿不強。

從公司的毛利率可以看出，其產品話語權逐年降低。數據顯示，2018年至2021年，公司毛利率分別為30.58%、25.51%、22.54%、21.25%，公司核心競爭力下降。

“近幾年，中國制造快速發展，奧馬電器錯失了通過技術研發和產品創新，來塑造高端品牌形象的機遇，未能完成高端轉型。”9月22日，資深產業經濟觀察家梁振鵬接受《證券日報》記者采訪時表示：“奧馬電器產品出口量雖然比較大，但大多數是中低端產品，以ODM代工為主，議價能力比較低。而近年來國內家電巨頭崛起，有的已經實現出口自主品牌為主。”

在科技創新賦能制造業高質量發展的今天，如何提升研發創新能力，增加公司產品的附加值，提高毛利率水平，將是未來一段時間內，奧馬電器管理層需要直面的問題。《證券日報》記者就公司經營等問題向奧馬電器發去采訪函，截至記者發稿未獲回復。