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近日，受多重利好影響，工業(yè)富聯(lián)（601138）股票表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。東方證券發(fā)布研報(bào)表示，工業(yè)富聯(lián)有望受益算力需求和手機(jī)結(jié)構(gòu)件升級(jí)，維持給予買入評(píng)級(jí)。

東方證券認(rèn)為，算力陡增拉動(dòng)液冷服務(wù)器需求。數(shù)據(jù)中心的散熱優(yōu)化成為需要重點(diǎn)突破的技術(shù)瓶頸之一。通過散熱設(shè)計(jì)有效降低能耗成為了建設(shè)綠色數(shù)據(jù)中心的主要手段。現(xiàn)有的數(shù)據(jù)中心中廣泛采用的風(fēng)冷散熱方式，散熱效率低，耗費(fèi)大量能源。相比于傳統(tǒng)風(fēng)冷高密度解決方案，液冷解決方案同樣能夠帶來更高的經(jīng)濟(jì)效益。

東方證券表示，公司技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全球化布局優(yōu)勢(shì)明顯。公司掌握沉浸式與機(jī)柜式液冷散熱系統(tǒng)等數(shù)據(jù)中心先進(jìn)冷卻解決方案，具有模塊化服務(wù)器產(chǎn)品線，也與Nvidia 在 GraceCPU 和Grace Hopper Superchip 深入合作，滿足超級(jí)數(shù)據(jù)中心及邊緣運(yùn)算等高算力需求。公司客戶涵蓋全球市場(chǎng)占有率較高的頭部品牌商、北美前三大CSP 服務(wù)商(亞馬遜、微軟等)、國(guó)內(nèi)頭部 CSP 服務(wù)商及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)企業(yè)。

同時(shí)，據(jù)研究機(jī)構(gòu)Digitimes Research，22 年全球服務(wù)器代工制造業(yè)相關(guān)產(chǎn)值達(dá)4557 億元，公司的份額高達(dá)43%，穩(wěn)居第一。公司前瞻性布局全球化生產(chǎn)制造基地及供應(yīng)鏈，在中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、匈牙利、捷克、越南、墨西哥、美國(guó)等多個(gè)國(guó)家及地區(qū)建立制造基地，可以滿足全球客戶的全球交付需求。

此外，東方證券認(rèn)為，精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)有望受益于智能手機(jī)外觀升級(jí)。媒體報(bào)道，iPhone15 的部分型號(hào)預(yù)計(jì)將采用鈦合金中框，鈦合金比不銹鋼具有更高硬度，更耐刮擦，并需要新的表面處理工藝。工業(yè)富聯(lián)是全球精密結(jié)構(gòu)件的領(lǐng)導(dǎo)廠商，有望受益于這一行業(yè)趨勢(shì)。

東方證券給予工業(yè)富聯(lián)23 年12 倍PE 估值水平，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為13.33 元，維持給予買入評(píng)級(jí)。