三人行（605168）4月13日晚間發布的一季報顯示，2023年第一季度公司實現營收9.31億元，同比增長4.03%；歸母凈利潤1.41億元，同比增長134.71%。

“隨著疫情防控的優化，各地提振經濟的措施陸續出臺，我國消費市場逐漸回暖。在此背景下，相關企業的廣告營銷投入的力度也在加大，三人行作為整合營銷方面的頭部企業，其業績自然受益。”萬聯證券投資顧問屈放接受《證券日報》記者采訪時表示。

營銷行業復蘇

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對于今年一季度的業績大幅增長，三人行表示，報告期內，公司推進央視等媒體專題節目投放項目，電信運營商、金融等客戶通過公司在媒體專題節目進行了品牌廣告投放；公司為華潤集團、中國移動（600941）、伊利及頭部汽車客戶上汽通用別克、一汽豐田、東風本田、一汽奧迪、東風風神、一汽大眾在報告期內開啟了新一年的廣告投放及品牌傳播業務服務；同時，場景活動業務、校園媒體社會媒體投放業務順利執行，各項業務進展順利保證了公司穩定的利潤增長。

“三人行的主要客戶在快消、金融、汽車等領域，隨著市場的回暖和復蘇，廣告投入自然遠超2022年同期。”濟懋資產合伙人丁炳中博士在接受《證券日報》記者采訪時表示，從目前的情況看，今年消費市場的復蘇遠超預期，預計三人行在二季度也會保持超預期的業績增速。

商務部數據顯示，今年一季度中國消費市場正在回暖。3月份，全國服務業商務活動指數為56.9%，連續3個月處于擴張區間；零售業景氣指數持續回升至50.6%；線下商圈消費熱度指數相比去年底大幅增長。

AI賦能營銷

“在2023年國家大力推動數字經濟的政策支持下，三人行結合自身優勢，將數字場景與廣告媒體業務結合。同時加強與汽車行業整合營銷業務，在未來仍有較強的增長空間。”屈放分析稱。

“數字營銷領域的市場空間較大，有利于公司業績穩定增長。”屈放表示，近年來數字廣告市場每年增長率維持在10%，同時頭部效應明顯，行業集中度較高，因此未來龍頭公司的盈利空間穩定。

值得一提的是，2023年3月份，三人行與科大訊飛（002230）簽訂戰略合作協議。對于此次牽手，三人行表示，雙方是為了建立和深化良好合作關系，充分運用科大訊飛在人工智能（AI）、智能語音交互、自然語言處理、大數據、AI營銷和程序化廣告等方面的技術和產品優勢，以及三人行在客戶資源、專業數字營銷經驗、創意傳播服務等方面的資源優勢，突出優勢互補，實施強強聯合，通過創新合作伙伴關系，充分發揮各自優勢，推動大數據及AI技術在數字營銷領域的產品共建和商業變現等方面達成更加緊密的合作。

根據公告，此次雙方合作的主要內容是通過AI賦能，共同提升智慧營銷能力、共同開發基于下一代人工智能技術的多模態智能營銷工具。

信達證券（601059）研報稱，科大訊飛大模型有望在5月份推出，三人行依靠科大訊飛人工智能實力有望在營銷AI產品領域再上一個臺階。

“此外，在元宇宙領域，公司開拓的洞天數倉平臺，也為未來文化領域的數字化交易和場景運用提供了新的空間。”屈放稱。