4月18日晚間，國際醫學（000516）披露2023年一季報顯示，一季度公司實現營業收入10.59億元，較上年同期增長247.40%，歸屬于母公司的凈利潤-7474.05萬元，大幅減虧。

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國際醫學表示，報告期內，國內經濟全面復蘇，前期影響公司醫療業務發展的不利因素逐漸消除，相關市場環境穩定向好，隨著公司新建院區投用和新業務開展，有效滿足多層次、多樣化醫療需求，帶動業務規模快速提升，公司實現營業收入同比大幅增長。

“醫療行業具有重資產、高投資，回報周期長等特點，國際醫學目前已經基本完成了高投資的階段，各個院區相繼開業，日門診量和日住院床位數不斷爬升，尤其公司在康復、醫美等領域布局，有望成為公司新的增長極。”萬聯證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著國際醫學的高新醫院院區、西安國際醫學中心醫院南北院區這三大院區全部投入使用，其營收規模將有望繼續攀升。

醫療業務快速恢復

根據西安國際醫學中心醫院公眾號，春節后首個工作日醫院便投入繁忙運營，優勢學科心臟病、骨科、胸科等門診預約情況較好。

“這意味著，在國內經濟全面復蘇的階段，公司醫療業務在快速恢復。”屈放稱，目前公司業務構成中95%以上立足西安地區，高新醫院是西安高新區內唯一一家三甲醫院，西安國際醫學中心醫院是按照三甲標準建設的綜合性醫院，是亞洲超大型單體醫院，依托高新三期的未來發展優勢，其客戶群體潛力巨大。值得關注的是，國際醫學去年對公司的業務板塊進行了調整。2022年剝離了商洛國際醫學中心醫院，實現了資源集中配置，資產結構優化。

年報顯示，西安國際醫學中心醫院已于去年完成三甲申報，目前在等待驗收。

“從行業潛力來看，據統計陜西省每千人口衛生技術人員為9.2人次，僅次于北京的12.61人次，在全國各省中居前，醫療衛生人才隊伍在數量、質量和結構上都高于其他省，專業化程度較高。陜西醫療行業不僅服務于本省，還能輻射西北五省周邊地區。”屈放稱，“目前公司雖然仍在虧損，但從2022年年報和一季報看，公司營收在快速增長，虧損幅度收窄。同時考慮到醫院成熟期需要時間，且周邊發展也尚需時日，因此公司短期內在利潤方面仍可能處于虧損狀態，但其長期成長的邏輯不變。一旦突破盈利平衡點，基于當前醫療需求尤其是優質醫療的需求缺口巨大，公司的發展有望呈長期穩健發展的良好態勢。”

“醫療服務是長周期行業，伴隨人口老齡化趨勢，面對醫療資源供給緊張，看病難現象突出的局面，以及支持社會辦醫健康規范發展的政策趨勢看，公司所處的領域未來相當長的一段時期內都將處在一個比較好的發展階段。”濟懋資產合伙人丁炳中博士在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司身處醫療服務賽道，面對逐漸老齡化的人口結構，人民群眾對高水平、高質量的醫療服務需求還是非常旺盛，同時，國際醫學下屬醫院能夠覆蓋關中以及西北地區，其中僅關中地區人口接近3000萬，從行業和市場等角度去看，公司長期成長的趨勢不變。

特色專科業務有望成為新增長極

根據國際醫學官方信息，1月4日，西安國際醫學中心醫院成立心肺疾病科，成為遷入北院區的第一個科室。隨后，骨科、康復科等科室相繼遷入。據悉，目前北院區已經開始試運行。

據了解。北院區設有骨科、康復、婦科、兒童、產科、整形、精神心理、老年病、中醫、神經慢病十大專科醫院，共3600張床位。

“三個院區相繼投入使用，將進一步提升公司的營收能力，同時，國際醫學在康復、醫美等特色專科領域的布局未來將成為新的增長點。”屈放表示，國際醫學發展貼近市場化需求，由之前的醫療救治逐漸轉型為醫養結合，考慮到人口老齡化的加速，未來市場空間巨大。同時公司進軍醫美行業，目前中國醫美行業發展與國際差距較大，無論是受眾群體還是行業集中度，都有較大的增長空間。而立足于醫療機構的醫美無疑會增強市場信譽度和綜合實力。同時康復和醫美都屬于醫療行業內凈利潤較高的細分子行業，這有望進一步提升公司的盈利能力。

開源證券研報也認為，國際醫學目前已在當地建立“優質醫療”口碑，為開展特色專科服務奠定優質基礎，特色專科業務板塊有望快速增長。

“另外值得關注的是，公司的輔助生殖業務值得期待。”丁炳中表示，在上市公司中，獲得試管嬰兒牌照的公司依然是少數，國際醫學該項業務有望快速發展。