連創(chuàng)紀(jì)錄的*ST左江（300799），再創(chuàng)新高——5月22日早盤，公司股價(jià)快速拉升，漲幅一度超過6%，創(chuàng)下258.02元/股的新高。

1元、2元的ST股常見，兩百多元的ST股卻罕有。

根據(jù)最新股價(jià)，*ST左江的市值已經(jīng)達(dá)到了260億元，排在它前后的是一些耳熟能詳?shù)拇蠊尽滥杲】担?02044）、順鑫農(nóng)業(yè)（000860）、居然之家（000785）……

(資料圖片)

一年多時(shí)間，*ST左江為何能成為大牛股？

答案在公司正在推進(jìn)的業(yè)務(wù)上。

2020年4月，*ST左江在成都設(shè)立控股子公司北中網(wǎng)芯科技主要從事基于可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片（DPU）研制及相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)及銷售。

2022年半年報(bào)中，*ST左江宣布，北中網(wǎng)芯科技完成了可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片的主要研制工作，目前已經(jīng)進(jìn)入了流片程序，預(yù)計(jì)在9~10月份進(jìn)入封裝測(cè)試。

2022年年報(bào)中，公司更是直言，研制成功了國內(nèi)首顆雙向 200G 全自主可控可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片（DPU）。

今年以來，AI概念風(fēng)起云涌，以ChatGPT為代表的大模型迅速被市場(chǎng)所接受。與此同時(shí)，算力也成為各路資本爭奪的焦點(diǎn)。

資料顯示，DPU 是強(qiáng)化數(shù)據(jù)面性能的專用處理器，2020年NVIDIA公司發(fā)布的DPU產(chǎn)品戰(zhàn)略中將其定位為數(shù)據(jù)中心繼CPU和GPU之后的“第三顆主力芯片”。

華安證券（600909）表示，DPU 推動(dòng)了數(shù)據(jù)時(shí)代的進(jìn)程。單個(gè)DPU可以提供相當(dāng)于125個(gè) CPU內(nèi)核所提供的數(shù)據(jù)中心服務(wù)。根據(jù)英偉達(dá)數(shù)據(jù)，780臺(tái)安裝有DPU的服務(wù)器，相當(dāng)于1000臺(tái)安裝有標(biāo)準(zhǔn)智能網(wǎng)卡的服務(wù)器。

對(duì)于*ST左江的布局，華安證券給出了很高的評(píng)價(jià)。

其認(rèn)為，公司 DPU使用了全新 SoC+NP+GP 路線，芯片里面不僅集成了處理數(shù)據(jù)平面的專用網(wǎng)絡(luò)處理器，還集成了擅長處理控制面的通用處理器，這種模式很好地適配了各個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。

“DPU 市場(chǎng)規(guī)模大，增速快，公司是國內(nèi) DPU 技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)，有望充分受益與 BEAT 的上升。”華安證券說。

只是，手握DPU，*ST左江卻仍難逃“披星戴帽”的命運(yùn)。

2022年，公司實(shí)現(xiàn)營收5896.12萬元，同比下降50.18%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-1.47億元，首次出現(xiàn)虧損。這導(dǎo)致公司出現(xiàn)了“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元”的情形。

5月4日，公司披星戴帽，成了“*ST左江”。

雖然成為ST股，但這絲毫沒有影響*ST左江在二級(jí)市場(chǎng)扶搖直上。

5月4日，公司低開高走，當(dāng)日還上漲了3.5%，此后更是接連上漲。

股價(jià)接連上漲，有一個(gè)疑問一直存在——財(cái)務(wù)指標(biāo)失色，研制的DPU能夠公司帶來真金白銀的業(yè)績么？

根據(jù)公司披露的信息，DPU在2022年已經(jīng)研發(fā)成功，但今年一季度，其依然沒有給公司業(yè)績帶來大幅改觀。

2023年第一季度報(bào)告顯示，*ST左江營業(yè)收入、扣非后凈利潤分別為1443.09萬元、-3021.80萬元，分別同比變動(dòng)92.53%、-15.66%。

對(duì)于營收增長，公司解釋稱，主要是芯片業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入。

對(duì)此，深交所向公司發(fā)函詢問，說明DPU業(yè)務(wù)研發(fā)模式、生產(chǎn)模式、銷售模式、產(chǎn)品技術(shù)水平與行業(yè)地位、市場(chǎng)競爭情況、資金及技術(shù)進(jìn)入壁壘、與國際對(duì)標(biāo)產(chǎn)品技術(shù)差異，并充分提示新產(chǎn)品研發(fā)、資金投入、市場(chǎng)競爭、技術(shù)差異等方面的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)說明，DPU業(yè)務(wù)2023年第一季度實(shí)現(xiàn)收入金額、毛利率情況、未能實(shí)現(xiàn)盈利的原因，并充分提示利潤下滑、訂單波動(dòng)等方面的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，在股價(jià)上漲中，*ST左江還通過公眾號(hào)頻發(fā)利好。例如，鯖鯊NE6000系列DPU高速網(wǎng)卡通過了海光3000、5000、7000系列CPU兼容性測(cè)試。

對(duì)此，深交所要求公司說明，在公眾號(hào)發(fā)布的事項(xiàng)是否觸及信息披露標(biāo)準(zhǔn)，是否存在利用信息披露、互動(dòng)易平臺(tái)和媒體宣傳等迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)、拉抬股價(jià)配合股東減持的情形。