6月9日，偉明環(huán)保（603568）公告稱，公司下屬控股子公司國源環(huán)保擬向參股公司陜西恒源城環(huán)境電力有限責(zé)任公司（下稱“恒源城公司”）提供借款不超過915萬元。而這筆借款將用于推進(jìn)恒源城公司的寶雞項目。

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值得一提的是，成立兩年多的恒源城公司，2022年及今年第一季度0收入。結(jié)合該公司公開信息，多位分析人士認(rèn)為該公司此前無業(yè)務(wù)、零業(yè)績情況下，在不到5個月時間內(nèi)（借款期限為借款發(fā)放之日起至2023年10月31日止），需要還清借款或存有較大壓力。

對于恒源城公司項目的具體進(jìn)展等情況，《證券日報》記者聯(lián)系到偉明環(huán)保董秘辦工作人員，但對方表示并不清楚。

不會損害公司及股東利益？

根據(jù)公告，偉明環(huán)保下屬控股子公司國源環(huán)保，是本次財務(wù)資助的出借方，也是恒源城公司（借款方）持股比例最高股東（占股40%）。

根據(jù)《借款協(xié)議書》具體細(xì)節(jié)，恒源城公司此次借款金額為914萬元整，借款利率為年利率7.6%，借款期限為借款發(fā)放之日起至2023年10月31日止。若借款人不能按期償還出借人借款本金或利息，逾期按年利率7.6%再上浮50%計息，計息從逾期之日起計算。

此外，恒源城的另一股東上海康恒（占股30%），擬與國源環(huán)保按3：4的比例以同等條件同步向恒源城公司提供借款。而恒源城的另一股東寶雞投資（占股30%）未完成相應(yīng)決策，本次未同步提供財務(wù)資助。如此算來，恒源城共計向兩個股東借款，金額約為1600萬元。

偉明環(huán)保在公告中表示，恒源城公司寶雞項目在建設(shè)過程中，經(jīng)營情況穩(wěn)定、風(fēng)險可控。同時公司也擁有完善的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制評價體系，確保資金安全。本次財務(wù)資助事項不會影響公司的持續(xù)經(jīng)營能力，不會損害公司及股東的利益。

偉明環(huán)保董事會認(rèn)為，國源環(huán)保本次向恒源城公司提供財務(wù)資助，有利于保障其項目建設(shè)的正常開展；恒源城公司根據(jù)項目進(jìn)度和整體資金安排，向股東方進(jìn)行借款，借款利率符合市場利率標(biāo)準(zhǔn)，對借款各方均公平合理；恒源城公司經(jīng)營狀況和資信情況整體良好，具備償債能力等，同意公司本次向參股公司提供財務(wù)資助事項。偉明環(huán)保獨立董事也出具了同意意見。綜上，保薦機(jī)構(gòu)對本次財務(wù)資助事項無異議。

零業(yè)績下大額借款短期能還？

天眼查App顯示，恒源城公司成立于2020年10月份，實繳資本1.696億元。截至6月11日，恒源城公司參保人數(shù)為32人。

值得一提的是，根據(jù)公告，截至2022年12月31日，恒源城公司資產(chǎn)總額16977.18萬元，營收與凈利潤均為0萬元，今年一季度營收和凈利潤也均為0.00萬元，資產(chǎn)凈額1.853億元（未經(jīng)審計）。

“如果公司的主要項目還處于建設(shè)階段或尚未實現(xiàn)收入，那么業(yè)績?yōu)榱憧赡苁呛侠淼摹５珜τ诔闪⒍嗄甑墓径裕瑯I(yè)績?yōu)榱阋部赡馨凳局恍﹩栴}或風(fēng)險存在。這需要公司進(jìn)行深入的經(jīng)營分析和管理改進(jìn)，以確保業(yè)績能夠?qū)崿F(xiàn)增長和持續(xù)發(fā)展。”全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇表示。

中國數(shù)實融合50人論壇智庫專家洪勇認(rèn)為，在零收入的情況下，該公司的盈利能力和還款能力都較為脆弱，如果未來經(jīng)營出現(xiàn)問題，可能無法如期還款。

對于借款方，即恒源城公司長時間以來零收入情況，偉明環(huán)保董秘辦工作人員告知記者并不清楚，“因為恒源城公司不是我們直接管理的，我這邊不是特別清楚，給不了一個明確的信息。”記者又多次嘗試致電恒源城公司卻并未接通。

借款用于推進(jìn)寶雞項目

恒源城公司經(jīng)營范圍包括生活垃圾處理裝備制造、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)等，擁有寶雞項目特許經(jīng)營權(quán)。根據(jù)公告，寶雞項目處理規(guī)模為生活垃圾1500噸/日，特許經(jīng)營期為30年，項目投資總額約8.08億元。本次財務(wù)資助事項，為推進(jìn)恒源城公司項目建設(shè)所需。恒源城公司將根據(jù)寶雞項目進(jìn)度及資金需求情況，向股東申請借款。

“寶雞項目主要以固廢回收業(yè)務(wù)為主。”偉明環(huán)保董秘辦工作人員向《證券日報》記者表示。不過對于項目的具體進(jìn)展，對方并不了解。

安光勇介紹，在啟動和運營環(huán)保類項目時，通常需要一定的墊資來滿足建設(shè)和運營的資金需求，這是因為環(huán)保項目往往具有較高的固定成本和長期回報周期，在項目初期可能無法立即實現(xiàn)盈利。