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訊（記者王卡拉）10月12日晚間，豐原藥業（000153）發布公告，公司與控股股東豐原集團簽署《股權轉讓協議書》，擬受讓豐原集團全資子公司豐原明膠100%股權，交易總價3.08億元。此次交易構成關聯交易。

豐原明膠經營膠囊用明膠、食品添加劑（明膠）、骨源磷酸氫鈣等，2019年、2020年、2021年及2022年上半年，豐原明膠營業收入分別為9512.33萬元、2.28億元、1.51億元、6049.92萬元；凈利潤分別為980.93萬元、2159.14萬元、894萬元、1024.74萬元。根據資產基礎法評估，豐原明膠股東全部權益價值約3.08億元，評估增值率4.54%。豐原藥業認為，本次股權收購將豐富公司產品，有利于優化產品結構，增強持續盈利能力。

豐原藥業的業務包括醫藥制造和商業流通，其中醫藥制造涉及生物藥、化藥、中藥的研發生產和銷售，商業流通涉及醫藥配送和藥房零售。從業務上來看，收購豐原明膠確實能夠拓展豐原藥業的業務范圍。

據豐原藥業2022年半年報數據顯示，今年上半年，公司實現營收1.25億元，同比增長41.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8849.98萬元，同比增長39.19%。貨幣資金2.83億元，占總資產比例為7.26%；而公司的短期借款有4.36億元，占總資產比例11.18%，已經超出了公司貨幣資金規模。而且截至報告期末，豐原藥業負債合計高達22.87億元。

而根據豐原藥業與豐原集團簽署的轉讓協議，在股權轉讓協議生效后的5日內，豐原藥業需將本次股權轉讓價款的60%（約1.85億元）支付給轉讓方，并在標的公司完成工商變更登記后20天內將剩余股權轉讓價款轉讓給豐原集團。過渡期內，豐原明膠因正常生產經營產生的收益由豐原藥業享有，產生的虧損由豐原集團承擔。豐原藥業稱，本次股權收購資金，將采用自有資金完成收購。

在2022年半年報中，豐原藥業提及，制藥一致性評價、藥品集中采購、醫保控費、二次議價、關聯審批等醫藥政策的逐步實施，可能導致市場競爭格局的變化，對醫藥行業的未來發展產生重大影響，公司存在行業政策變化帶來的風險。為此，公司將密切關注醫藥行業政策和行業發展趨勢的變化，積極調整產品結構，適時調整營銷模式和經營策略，努力提升經營業績。收購豐原明膠，或許也是豐原藥業應對行業政策變化的策略之一。

記者查詢豐原藥業近五年來的年報發現，2017年至2021年，豐原藥業一直沒有收購企業股權事項。不過在此前，豐原藥業曾多次從豐原集團手中收購企業。其中，2004年，豐原藥業以1644.39萬元收購豐原集團持有的豐原大藥房72.6%的股權；2007年以971.41萬元收購豐原集團全資子公司豐原銅陵醫藥100%股權；2012年以716.86萬元收購豐原集團持有的蚌埠豐原醫藥科技發展有限公司100%股權；2016年以4198.64萬元收購控股股東豐原集團所持淮南泰復制藥有限公司100%股權。

對上述股權收購，豐原藥業的目的，除了為了優化產品結構、完善醫藥產業鏈等原因外，還有一個重要原因是為了減少關聯交易和避免潛在的同業競爭。從豐原藥業2022年半年報來看，豐原大藥房、泰復制藥和蚌埠醫藥均成為了對豐原藥業凈利潤影響10%以上的子公司，目前均處于盈利狀態，并未拖累公司業績。

另外，在2014年，豐原藥業還一度計劃以定增方式“完控”五糧液（000858）集團旗下的普什制藥，但重組計劃遭到了證監會否決，理由是普什制藥報告期內主營業務停滯，2014年取得GMP認證后仍虧損、未實現盈利預測，且產品銷售受制于集中招標及藥品價格監管等因素，導致未來盈利能力仍存在較大不確定性。當時豐原藥業擬收購這家虧損企業也是飽受爭議。但2016年，豐原藥業再度發布對普什制藥的重組預案，彼時普什制藥仍未擺脫虧損局面，最終該重組計劃也未能如愿。