記者吳敏北京報(bào)道

償付能力已經(jīng)逼近監(jiān)管紅線的愛心人壽，正在引入一家新股東。

10月18日，愛心人壽披露了一則變更注冊資本的公告。公告顯示，該公司擬發(fā)行3.2億股股份，新增注冊資本3.2億元，全部由新增股東北京新里程（002219）健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱“新里程健康”)認(rèn)繳出資。

【資料圖】

本次發(fā)行完成后，新里程健康將持有愛心人壽3.2億股，占本次發(fā)行后公司總股本的15.8416%，成為第一大股東，愛心人壽的注冊資本將由17億元增加至20.2億元。不過，該變更注冊資本事項(xiàng)尚待銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后生效。

增資迫在眉睫

實(shí)際上，增資已經(jīng)是愛心人壽迫在眉睫的事。

愛心人壽今年二季度償付能力報(bào)告顯示，該公司核心償付能力充足率為62.95%，綜合償付能力充足率125.91%，最新風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為B類。而根據(jù)監(jiān)管要求，保險(xiǎn)公司的核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B類及以上，可以看到，愛心人壽的償付能力充足率已經(jīng)逼近監(jiān)管紅線。

《》記者就該公司償付能力大幅消耗的原因，以及后續(xù)將采取哪些手段提升償付能力等問題采訪了愛心人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人，但對方表示目前不便回復(fù)。

不過，若此次能夠順利引入新里程健康，獲得3.2億元增資，也就能暫時(shí)緩解愛心人壽燃眉之急。

那么，愛心人壽擬引入的新里程健康是何背景？根據(jù)新里程健康官網(wǎng)信息，該公司總部位于北京，擁有新里程醫(yī)療、恒康醫(yī)療、弘慈醫(yī)療、華佑醫(yī)療等專業(yè)平臺(tái)，在全國近20個(gè)省市控股管理近40家二甲以上醫(yī)院和200家基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)，總床位數(shù)達(dá)到三萬張。

對于此次引入新里程健康，雙方將在哪些方面合作開展業(yè)務(wù)等問題，愛心人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人向《》記者表示，因?yàn)樵鲑Y還有待監(jiān)管審查審批，所以暫時(shí)不便說，雙方期望建立合作，是因?yàn)閼?zhàn)略方向的高度契合，未來也希望有更多的服務(wù)百姓民生的成果呈現(xiàn)。

成立于2017年6月的愛心人壽對外宣傳的重點(diǎn)一直是“保險(xiǎn)+醫(yī)養(yǎng)”的核心戰(zhàn)略。其在官網(wǎng)也表示，將構(gòu)建“保險(xiǎn)＋醫(yī)養(yǎng)”、“保險(xiǎn)+科技”的新型公司商業(yè)模式；以“專業(yè)化、輕資產(chǎn)、科技型”經(jīng)營理念為指引，構(gòu)筑公司核心競爭能力。

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中向《》記者表示，無論是“保險(xiǎn)+醫(yī)養(yǎng)”還是“保險(xiǎn)+科技”，前期都需要大量的資金投入，對于愛心人壽這樣的初創(chuàng)型、實(shí)力較弱的壽險(xiǎn)公司而言，靠自身力量實(shí)現(xiàn)這樣的業(yè)務(wù)發(fā)展模式是有很大困難的。

“愛心人壽幾年前就已經(jīng)積極涉足養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域，但是受限于自身實(shí)力只能提供一些輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，主要是與政府合作為居民提供一些居家養(yǎng)老服務(wù)，改善養(yǎng)老服務(wù)環(huán)境與條件。這類壽險(xiǎn)公司如果能夠引入相關(guān)領(lǐng)域的投資人，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)合作與互補(bǔ)可能是實(shí)現(xiàn)這樣業(yè)務(wù)發(fā)展模式的有效路徑。”李文中說道。

的確，愛心人壽通過直接或間接持股的方式，100%持有四家非保險(xiǎn)子公司，包括愛心云(北京)醫(yī)療科技有限公司、北京佳景愛小心門診部有限公司、愛心家園(北京)養(yǎng)老服務(wù)有限公司、向融(北京)居家養(yǎng)老服務(wù)有限公司。

四家股東萌生退意

但推動(dòng)愛心人壽保費(fèi)規(guī)模迅速增長的卻是分紅型兩全保險(xiǎn)以及年金險(xiǎn)等投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

根據(jù)愛心人壽年報(bào)數(shù)據(jù)，2017-2019年，該公司保費(fèi)收入分別為0.44億元、3.03億元、7.72億元。到2020年，陡然增長300%達(dá)到33億元，這背后正是分紅型兩全保險(xiǎn)的助力。根據(jù)2020年年報(bào)，愛心人壽原保費(fèi)收入居前五的產(chǎn)品中，排名第一的是“愛心人壽愛鑫福兩全保險(xiǎn)(分紅型)”，主要銷售渠道為銀行代理渠道，該產(chǎn)品保費(fèi)收入22億元，僅這一款產(chǎn)品的保費(fèi)收入就占當(dāng)年總保費(fèi)的66.6%。若從繳費(fèi)方式來看，該公司2020年躉繳保費(fèi)為26億元，占總保費(fèi)收入近八成。

依靠投資型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)雖然獲得了保費(fèi)規(guī)模的增長，但凈利潤卻一直虧損。2017年-2020年，該公司凈利潤分別為-1.82億元、-1.87億元、-3.14億元、-1.8億元。

李文中向《》記者表示：“躉交保費(fèi)占比過高很難保證業(yè)務(wù)能夠持續(xù)穩(wěn)定增長，而且這種銀保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保障性較弱，儲(chǔ)蓄理財(cái)屬性強(qiáng)，到期支付是剛性的，一旦后續(xù)業(yè)務(wù)量下滑，前期業(yè)務(wù)集中到期后的大量保險(xiǎn)金支付將會(huì)給公司帶來很大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”

或許也是因此，2021年，愛心人壽的業(yè)務(wù)有所調(diào)整，從2021年年報(bào)數(shù)據(jù)來看，該公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入45.6億元。保費(fèi)收入居前五的產(chǎn)品中，有三款都是終身壽險(xiǎn)，主要銷售渠道為多元行銷渠道，三款產(chǎn)品保費(fèi)收入合計(jì)為23.6億元，占總保費(fèi)規(guī)模的一半，從繳費(fèi)方式來看，該公司2021年躉繳保費(fèi)14.4億元，占總保費(fèi)規(guī)模的三成。

不過，盡管業(yè)務(wù)發(fā)展已經(jīng)趨于穩(wěn)健，但其凈利潤仍然不容樂觀，2021年，愛心人壽凈利潤為-2.4億元。今年上半年其凈利潤為-3.25億元，虧損金額已經(jīng)超過去年全年。

《》記者就今年上半年凈虧損擴(kuò)大的原因以及公司整體是否有盈利預(yù)期等問題采訪愛心人壽，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示不便回復(fù)。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，目前愛心人壽的股東共有11家。其中，深圳市同心投資基金股份公司、深圳市中洲置地有限公司、美大集團(tuán)有限公司、信立泰（002294）4家公司各自持股11.76%；吉林能源投資、五方天雅集團(tuán)有限公司、深圳市天尚服裝有限公司、中投中財(cái)基金管理有限公司分別持股8.82%；多博投資有限公司、北京寶豐建企商貿(mào)有限公司、北京保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)園3家公司分別持股5.88%。

值得一提的是，包括第一大股東在內(nèi)的四家股東已經(jīng)萌生退意。2021年2月，愛心人壽的國有股東北京保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)園掛牌擬將5.88%股權(quán)全部出清，每股2.5元，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為2.5億元。

對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓原因，彼時(shí)，北京保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)園向媒體表示：“一是目前愛心人壽的網(wǎng)點(diǎn)鋪設(shè)與布局已經(jīng)逐步完善，從長久來看，前景可觀，現(xiàn)在退出能夠獲得較好的投資收益；另一方面，愛心人壽擬啟動(dòng)增資擴(kuò)股，北京保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)園閑置資金有限，若不參與增資股權(quán)將被稀釋。”

相隔一個(gè)月后，2021年3月，愛心人壽再次披露一則股權(quán)變更公告，其三家股東同時(shí)擬將全部或部分所持股權(quán)出讓。三家股東中，第一大股東深圳同心投資基金擬轉(zhuǎn)讓其所持愛心人壽全部11.76%股權(quán)、中投中財(cái)基金擬轉(zhuǎn)讓其所持愛心人壽全部8.82%股權(quán)、多博投資擬轉(zhuǎn)讓其所持愛心人壽4.12%股權(quán)。

四家公司擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)合計(jì)為30.58%，轉(zhuǎn)讓對象則都是同一家公司，即龍鼎鋁業(yè)。

這家接連出手愛心人壽的龍鼎鋁業(yè)，是以生產(chǎn)鋁板帶箔為主鋁精深加工企業(yè)。始建于2010年，2011年7月開始投產(chǎn)，目前累計(jì)完成投資34億元，形成年產(chǎn)40萬噸鋁板帶箔產(chǎn)能。

但上述四筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓，至今未有下文。接下來，愛心人壽能否順利增資緩解償付能力壓力，《》記者將持續(xù)關(guān)注。