金橙子11月29日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年11月29日接受80家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

一、基本情況介紹對比去年，公司的客戶結(jié)構(gòu)有所調(diào)整。海外新增很多小客戶，而國內(nèi)則是大客戶訂單量上漲。客戶數(shù)比較多，訂單量有增有減，整體來看呈現(xiàn)與去年持平的狀態(tài)。利潤下降的主要原因是增加了較多研發(fā)人員，相比去年減少的部分主要是研發(fā)費用的增加。公司整體的技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)都在按序推進(jìn)。

(相關(guān)資料圖)

問：請問公司的激光振鏡控制系統(tǒng)和伺服控制系統(tǒng)有哪些具體差異？

答：振鏡控制系統(tǒng)最大的優(yōu)點是速度，也就是效率的提升。振鏡本身是一個光學(xué)系統(tǒng)，更加符合光加工的特質(zhì)，但缺點是加工幅面不會太大。所以一般在追求高效高精度的應(yīng)用方面一定會用振鏡來做。伺服控制系統(tǒng)的運用場景主要是和傳統(tǒng)CNC機(jī)床相匹配的，傳統(tǒng)機(jī)床的負(fù)載慣性比較大，速度相對比較慢。兩種系統(tǒng)的運行速度區(qū)間是完全不一樣的，在半導(dǎo)體、光伏、3C消費電子等領(lǐng)域中，只要能夠使用振鏡控制系統(tǒng)的一定會優(yōu)先使用振鏡控制系統(tǒng)。

問：公司下游應(yīng)用相對廣泛，大概的分布情況如何？

答：過去幾年智能手機(jī)、智能穿戴等發(fā)展火熱，我們合作的客戶把主要精力投入到3C消費電子，因而顯得3C消費電子的占比較高，這塊占比大約50%。振鏡控制系統(tǒng)可以應(yīng)用的領(lǐng)域十分廣闊，公司目前已經(jīng)進(jìn)入的只是其中很小一部分。除了3C消費電子，公司產(chǎn)品目前還應(yīng)用到五金電子、儀器儀表、汽車領(lǐng)域、航天航空、半導(dǎo)體等，甚至一些大眾消費品等都有廣泛的應(yīng)用，大部分行業(yè)占比大約5-6%左右。未來我們也是把精密微加工作為公司的主要發(fā)展方向。

問：請問振鏡控制系統(tǒng)的行業(yè)空間如何？

答：第一，對于不同行業(yè)來說控制系統(tǒng)產(chǎn)品的價格和附加值差別比較大，而市場空間的數(shù)據(jù)主要是通過激光的行業(yè)報告數(shù)據(jù)進(jìn)行推算，只能是作為一個參考。

第二，激光整體來說是新興行業(yè)，細(xì)分領(lǐng)域一旦有了市場容量和需求就會迅速發(fā)展。從激光二十年發(fā)展來看，在新的應(yīng)用領(lǐng)域很多都是處在前沿摸索階段。精密微納加工領(lǐng)域的挑戰(zhàn)和潛在的市場容量非常大。

第三，現(xiàn)有應(yīng)用領(lǐng)域中，激光加工的滲透力也在進(jìn)一步擴(kuò)大。

問：盜版產(chǎn)品的情況如何？未來如何應(yīng)對？

答：2019年做過盜版打擊，效果比較明顯，但是打擊盜版需要投入的成本和精力較多。現(xiàn)在上市后，公司會聘請專門的律師來處理。

目前市面上的盜版產(chǎn)品是我們10年前的老產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)問題后我們對新產(chǎn)品的加密方式進(jìn)行升級，硬件層面重新處理，目前新產(chǎn)品是沒有盜版的。

問：公司對于進(jìn)入伺服控制系統(tǒng)領(lǐng)域是如何考慮的？

答：公司做伺服控制系統(tǒng)主要出于市場需求，很多合作伙伴在溝通中提出希望我們?nèi)プ鏊欧刂葡到y(tǒng)。經(jīng)過我們在市場上的調(diào)研，整個切割市場還處在快速發(fā)展的階段，未來市場空間可觀。我們哪怕只做很小一部分市場份額，可以給公司帶來一定收入。如果往高端領(lǐng)域延伸，也可能做到更多。這對公司現(xiàn)階段的收入規(guī)模來說，是很好的補(bǔ)充。此外我們本身也有這方面的技術(shù)積累。

問：公司在高端領(lǐng)域未來打算如何突破？

答：高端領(lǐng)域的激光應(yīng)用在國外可能相對成熟，國內(nèi)只是缺少應(yīng)用場景。我們已經(jīng)開始往這些領(lǐng)域去突破，這些領(lǐng)域比較高端，產(chǎn)品附加值也比較高。未來高端應(yīng)用領(lǐng)域最核心的技術(shù)突破之后，主要就是產(chǎn)品迭代、技術(shù)升級與合作伙伴的配合，更多取決于自身技術(shù)能力。另外過去我們與合作伙伴互相支持的力度都很大，未來這方面還會持續(xù)努力。

問：請問公司產(chǎn)品是否在替代海外供應(yīng)商？

答：一方面，高端領(lǐng)域逐漸實現(xiàn)進(jìn)口替代。在高端應(yīng)用領(lǐng)域，德國依托于其完整的產(chǎn)業(yè)鏈，是走在比較前面的。國內(nèi)激光領(lǐng)域過去十幾年高速發(fā)展，很多海外華人科學(xué)家把前沿的應(yīng)用和技術(shù)帶回國內(nèi)，對于控制系統(tǒng)很多沿用了原有合作廠商的產(chǎn)品。這部分是我們肯定要對國外產(chǎn)品進(jìn)行替代。

另一方面，國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)和應(yīng)用場景需要自主創(chuàng)新。我國是目前制造業(yè)最大的國家，很多前沿應(yīng)用都是直接在國內(nèi)產(chǎn)生，很多細(xì)分領(lǐng)域需要我們?nèi)プ灾餮邪l(fā)、攻克難題，這些很多場景是國外所不具備的。

問：請問研發(fā)費用的投向主要是哪個方面？全年和明年的研發(fā)費用規(guī)劃如何？

答：公司目前的研發(fā)主要就是兩個募投項目。一個是高精密數(shù)字振鏡，另一個是激光柔性精密智造控制平臺，其中涉及的技術(shù)范圍比較廣。另外在軟件層面有很多算法的迭代需要投入人力，包括一些控制算法、實時算法。往高速高精領(lǐng)域延伸的話，如何對龐大的數(shù)據(jù)量進(jìn)行快速處理，同時滿足速度和精度的要求，對于控制器的設(shè)計和軟件算法都是很大的挑戰(zhàn)。

問：請問公司產(chǎn)品的交付周期是否很短？當(dāng)前所有產(chǎn)品可見的訂單有多少？

答：公司控制系統(tǒng)產(chǎn)品的交付周期很短，基本都是先做好庫存，客戶下訂單后，我們基本上會在兩三天內(nèi)發(fā)貨。比較少出現(xiàn)客戶先下訂單我們再去生產(chǎn)的情況。只有子公司北京鋒速會有一些是先接訂單后再去生產(chǎn)的情況。

問：控制系統(tǒng)產(chǎn)品下游客戶和調(diào)阻設(shè)備客戶是否一樣？為什么選擇做調(diào)阻設(shè)備而不做其他設(shè)備？

答：控制系統(tǒng)產(chǎn)品下游客戶主要是激光加工設(shè)備廠商。調(diào)阻設(shè)備客戶主要是一些電阻的生產(chǎn)廠家和部分科研院所。兩者沒有重合。

做通用設(shè)備會直接與客戶產(chǎn)生競爭，這個是我們不會去做的事情。選擇做調(diào)阻設(shè)備有兩方面原因，一是市場開拓有客戶提出需求，二是目前國內(nèi)能做好的廠商比較少，而我們正好有能力做。

問：公司新產(chǎn)品的市場空間如何？

答：激光柔性精密智造控制平臺項目是通過機(jī)器人的柔性給激光加工提供更多自由度。要保證三維曲面加工精度會有額外要求，例如在汽車、航空航天領(lǐng)域去除涂層，只去除最表層不傷及內(nèi)層，這對激光控制要求十分精準(zhǔn)。市場空間包含所有三維精密加工領(lǐng)域，但很多尚待開發(fā)。

高精密數(shù)字振鏡作為執(zhí)行部件，和高端振鏡控制系統(tǒng)是一一配套的。從產(chǎn)品本身角度來說市場空間是遠(yuǎn)大于控制系統(tǒng)的，還可以用于醫(yī)療、燈光舞臺等更多場景。

集成化硬件方面，國內(nèi)自動化趨勢愈加明顯，無人工廠會是未來發(fā)展方向，提供成套配件是未來趨勢。

問：振鏡控制系統(tǒng)的精度要求是否對馬達(dá)要求比較高？目前主要依靠進(jìn)口還是國內(nèi)供應(yīng)？

答：振鏡和振鏡控制系統(tǒng)是兩個不同的產(chǎn)品。振鏡可以分為四個部分，核心是三部分。一是精密電機(jī)，在很大程度決定了振鏡性能（速度、漂移、穩(wěn)定）；二是驅(qū)動器，和伺服驅(qū)動器一樣，和電機(jī)是配套的，也很大程度決定了振鏡性能；三是光學(xué)系統(tǒng)及附加的安全設(shè)計，在精細(xì)微加工領(lǐng)域可以簡化安全設(shè)計，但是在宏觀加工領(lǐng)域安全設(shè)計是不可忽視的；四是支架外殼機(jī)械部件。

在標(biāo)準(zhǔn)機(jī)市場，國內(nèi)振鏡基本占據(jù)主導(dǎo)地位。但在高端的高速高精密領(lǐng)域，國產(chǎn)振鏡暫時無法滿足要求。公司募投項目高精密數(shù)字振鏡方面，與日本專業(yè)做精密電機(jī)合作伙伴合資成立公司捷恩泰，希望把精密電機(jī)技術(shù)引進(jìn)。其他部分如光學(xué)系統(tǒng)、驅(qū)動部分都有專門團(tuán)隊開發(fā)。

問：公司的底層CAD、NC、CAM內(nèi)核部分來源哪里？

答：公司產(chǎn)品從底層的內(nèi)核開始都是自主研發(fā)的。

問：公司目前在3C消費電子領(lǐng)域份額比較高，未來這塊是否比較難提升？

答：3C消費電子對激光應(yīng)用的需求量很大，相對傳統(tǒng)行業(yè)來說它的利潤率較高，能夠支付起激光這種成本相對高昂的技術(shù)。3C領(lǐng)域現(xiàn)在對高精高速的產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新需求層出不窮，對于激光技術(shù)的需求短期會有波動，但從長遠(yuǎn)來看是一直持續(xù)存在的。市場份額主要是跟隨下游市場的擴(kuò)大而擴(kuò)大，依靠新的高端應(yīng)用拓展。

問：半導(dǎo)體領(lǐng)域的應(yīng)用對控制系統(tǒng)等要求是不是更高？

答：半導(dǎo)體領(lǐng)域的加工對精度要求很高，除了對控制系統(tǒng)有要求以外，對激光器、光學(xué)系統(tǒng)、運動平臺等整個要求都非常高，這是一個系統(tǒng)工程，不是單一部件能夠解決的。其中對光學(xué)系統(tǒng)的控制要求是十分嚴(yán)苛的。

問：公司目前主要業(yè)務(wù)有哪些？

答：目前主要業(yè)務(wù)分為四個方面。一是激光加工控制系統(tǒng)，二是振鏡等集成硬件產(chǎn)品，三是激光調(diào)阻加工設(shè)備，四是針對不同行業(yè)的解決方案。

問：振鏡產(chǎn)品其中的自產(chǎn)比例有多少？

答：我們與日本合作伙伴的合資公司蘇州市捷恩泰，主要做高精密振鏡電機(jī)，這部分以及驅(qū)動板我們會自己生產(chǎn)。其他大部分原材料都是外購。

問：振鏡控制系統(tǒng)和伺服控制系統(tǒng)的底層技術(shù)是否有相通性？

答：軟件層面，主要分為CAD和CAM。CAD的差別不大，主要是圖形和參數(shù)設(shè)計；CAM要把圖形轉(zhuǎn)換成運動軌跡和數(shù)據(jù)，這方面兩種技術(shù)路線差別是較大的。

應(yīng)用層面，控制的精度、速度以及運動方式都有很大的差異。

問：公司提供的控制卡和軟件都是配套的？為什么不考慮做電腦主機(jī)？

答：公司一直有在做一體機(jī)，把控制系統(tǒng)和控制卡都直接集成在電腦上。

問：去年招人比較多？后面的招人計劃如何？

答：前期增加了較多的研發(fā)人員，研發(fā)費用也增加了很多。目前研發(fā)人員逐漸穩(wěn)定，不會出現(xiàn)大規(guī)模的變化。

問：振鏡控制系統(tǒng)的競爭對手有哪些？

答：國外競爭對手主要是德國SCANLAB和SCAPS。國內(nèi)競爭對手主要是臺灣興誠科技、長沙八思量、深圳易安銳。

問：公司下游在3C消費電子應(yīng)用比較多，都是標(biāo)刻嗎？

答：過去幾年智能手機(jī)、智能穿戴等發(fā)展火熱，我們合作的客戶把主要精力投入到3C消費電子，因而顯得3C消費電子的占比較高。3C消費電子的應(yīng)用中，包含了切割、焊接、標(biāo)刻等很多種應(yīng)用類型。除了手機(jī)外，還涉及智能手表、VR、AR等很多可穿戴設(shè)備。

問：公司進(jìn)入TYKMA供應(yīng)鏈合作很久了，對方為什么不選擇當(dāng)?shù)仄髽I(yè)而是選擇公司進(jìn)行深度合作？

答：主要原因還是對方認(rèn)可我們的技術(shù)實力。美國和中國的公司創(chuàng)新意識都很強(qiáng)，起初YTKMA對我們的產(chǎn)品是持懷疑態(tài)度，經(jīng)過一次深度交流講解后，發(fā)現(xiàn)他們當(dāng)時提出的很多問題我們都早就已經(jīng)解決并融入軟件產(chǎn)品了，之后他們就開始全面轉(zhuǎn)向使用我們的產(chǎn)品。

另外，客戶對我們海外銷售部門的服務(wù)也十分認(rèn)可。認(rèn)為我們是他們接觸的激光企業(yè)中響應(yīng)最快、態(tài)度最好的。

問：公司出口占比較多，從國家分布上有什么趨勢特點？

答：海外出口業(yè)務(wù)中，北美和東北亞地區(qū)占比比較大，其次是歐洲和東南亞地區(qū)。

問：切割控制系統(tǒng)近年來下游需求不好，未來隨著競爭加劇是否會導(dǎo)致盈利能力大幅下降？

答：對于成熟產(chǎn)品來說，市場打開之后，產(chǎn)品價格曲線一定是下行趨勢。但激光作為一個新的技術(shù)領(lǐng)域，會不斷往新的應(yīng)用拓展，一旦新的技術(shù)點被突破后，在新的應(yīng)用領(lǐng)域又可以創(chuàng)造比較好的收益。

從歷史規(guī)律來看，對于過往比較成熟的平板切割市場，價格下行但市場容量會進(jìn)一步增加，可能利潤率會下降，但利潤整體還是可以保持增長。

問：公司對于振鏡產(chǎn)品未來是如何考慮的？

答：對于控制系統(tǒng)來說，如果振鏡選型不好或者使用不正確，加工效果和加工效率都會大打折扣。我們開始做高精密數(shù)字振鏡也是往光學(xué)系統(tǒng)延伸，目的只有一個就是要打破現(xiàn)有性能的天花板，確保裝備的精度和性能達(dá)到預(yù)期。

問：是否低功率產(chǎn)品技術(shù)含量相對較低，而高功率產(chǎn)品技術(shù)含量相對較高？

答：這個理解是有偏差的。技術(shù)含量的高低更多取決于加工的精度和速度，很多光伏、半導(dǎo)體、脆性材料等精密微加工新領(lǐng)域?qū)す馄鞴β室蟛⒉桓撸@些新領(lǐng)域?qū)φ耒R加工控制系統(tǒng)的精度和速度要求越來越高，這對技術(shù)本身提出了更高要求;

北京金橙子科技股份有限公司主營業(yè)務(wù)為激光加工設(shè)備運動控制系統(tǒng)的研發(fā)與銷售，為不同激光加工場景提供綜合解決方案和技術(shù)服務(wù)。公司主要產(chǎn)品包括激光加工控制系統(tǒng)，激光系統(tǒng)集成硬件及激光精密加工設(shè)備等。公司近年來入選國家級專精特新“小巨人”，北京市“專精特新”中小企業(yè)等多項榮譽；自主研發(fā)的海格力斯控制系統(tǒng)，動力電池極耳切割系統(tǒng)，3D打印控制系統(tǒng)，獨眼巨人等多項產(chǎn)品榮獲“榮格技術(shù)創(chuàng)新獎”；榮獲“紅光獎”2021年度激光行業(yè)杰出進(jìn)步企業(yè)獎；公司激光加工控制軟件入選由國際光學(xué)工程學(xué)會(SPIE)和PhotonicsMedia創(chuàng)立的“棱鏡獎”2021年度獲獎提名。截至2021年6月30日，公司已獲得專利18項，其中發(fā)明專利6項，實用新型專利10項，外觀專利2項；擁有軟件著作權(quán)46項。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：