2月1日，以嶺藥業（002603）股價收漲3.45%，這已經是去年12月13日以來，以嶺藥業股價漲幅最大的一個交易日。這緣自1月31日晚間，以嶺藥業發布業績預告，宣布歸母凈利潤預期將同比增長60%-80%，凈利潤預計將超過21.5億元。

根據公司前三季度的業績表現分析，連花清瘟產品四季度的熱銷，無疑帶動了公司的業績出現大幅上漲。然而，對比近三年的業績表現，2021年以嶺藥業業績增速放緩明顯。靠連花清瘟的一時熱銷提振業績，也引發了部分投資者擔憂。

四季度拉動全年業績 以嶺藥業預計去年最少賺21.5億

(相關資料圖)

至2月1日收盤，以嶺藥業股價再度達到30元/股，漲3.45%。自去年12月13日以來，以嶺藥業股價持續下滑。從去年12月12日收盤的51.75元/股下跌至1月31日的29元/股，市值縮水超過280億元。

不過，股價的下滑，并不影響公司的業績增長。1月31日晚間，其發布的業績預告顯示，2022年，以嶺藥業的歸母凈利潤預計將為21.5億元-24.19億元，預計同比增長60%-80%。

與此同時，公司扣除非經常性損益后的凈利潤約為20.24億元-23.4億元，預計同比增長60%-85%。基本盈利為1.29元/股-1.45元/股。

對比以嶺藥業此前發布的第三季度報告，其前三季度歸母凈利潤為14.14億元，同比增長15.58%。以其全年最小預期凈利潤計算，其四季度的歸母凈利潤預計至少為7.36億元，占全年的34.23%。

而公司2021年第四季度的歸母凈利潤僅為1.2億元，以7.36億元估算，其第四季度的歸母凈利潤預計至少同比增長5倍。由此看來，第四季度對全年利潤表現起到了極大的拉動作用。

2021年以來業績增速明顯放緩 連花清瘟熱銷提振業績

以嶺藥業在業績預告中表示，期內公司主導產品銷售收入較去年同期實現一定幅度增長，為業績預增的主要原因。

所謂的主導產品主要為以嶺藥業旗下的連花清瘟。國金證券研報顯示，2022年四季度疫情反復中，以嶺藥業的連花清瘟銷售大幅增長，預計2022年銷售額超過65億元，實現銷售規模的新突破。

數據顯示，2019年-2021年，以嶺藥業的營收分別為58.25億元、87.82億元和101.17億元，分別同比增長20.98%、50.76%和15.2%；歸母凈利潤則分別為6.07億元、12.19億元和13.44億元，分別同比增長1.34%、100.82%和10.25%。

圖說：以嶺藥業2017年度至2022年前三季度的營業總收入同比增長率（%）。

雖然營收、歸母凈利潤逐年增加。但2021年，其業績的增速已明顯放緩。至2022年前三季度，以嶺藥業的營收甚至出現了2.04%的同比減少。

據貝殼財經了解，2022年12月，隨著疫情防控政策調整，市場上對連花清瘟產品的需求增加，連花清瘟長期處于供不應求的狀態。四季度連花清瘟的熱銷，無疑極大提振了以嶺藥業的業績。

連花清瘟屬于以嶺藥業的抗感冒類藥。數據顯示，2018年-2021年，以嶺藥業該類產品的銷售收入逐期增加，分別為12.05億元、17.03億元、42.56億元和41.08億元。2020年-2021年屬于疫情期間，抗感冒類藥產品的銷售規模增長明顯。

然而，1月30日，國家衛健委宣布，目前全國整體疫情已進入低流行水平，各地疫情保持穩步下降態勢。隨著疫情感染高峰過去，連花清瘟產品未來的市場空間，卻引發了部分投資者擔憂。投資者互動平臺上，多位投資者針對連花清瘟產能是否過剩、未來市場空間等問題提問，卻暫時未獲得公司回應。