2月17日晚，海康威視（002415）發布2022年度業績快報，營業收入約831.74億元，同比增加2.15%；凈利潤約128.27億元，同比減少23.65%。

關于業績下滑，海康威視未在公告中進一步說明。不過，今年三季度海康威視曾公開表示，2022年從半年度到三季度，公司的凈利潤一直都呈現負增長的局面，凈利潤負增長主要是因為收入增長不夠，費用開支又比較剛性所導致。彼時，海康威視管理層放言“2022年全年，公司預計凈利潤表現不會低于2020年。”而數據顯示，2020年，海康威視營收635億元，凈利潤133.9億元，就目前這份業績快報來看，2022年凈利潤與2020年仍有一些差距。

此外，據此前多家券商機構研報，海康威視2022年的業績快報也低于機構對其的業績預測，其中營收層面，與幾家機構預測的差距超100億元。

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據此前券商研報，多家券商也分析了海康威視在去年前三季度業績承壓的原因。一是受疫情防控影響，需求端疲軟，同時部分項目落地延遲；二是歐洲、北美下滑對海外整體業務影響較大，拉美、亞洲等地區繼續保持較快增長，預計海外業務兩極分化的狀態將會持續，海外收入的區域分布將有所改變；三是費用支出方面，與年初相比，海康威視人數有所增加，費用有一定增長，導致收入端壓力較大，費用率被動提升；四是創新業務增速放緩。

此外，海康威視去年采取高存貨策略，以應對經營環境的不確定性，截至三季度末，海康威視存貨為195.14億元。提升備貨水平意味著對現金支出有較大影響，不過，從此前數據來看，海康威視資金較為充足，截至三季度末，海康威視經營性現金流為1.60億元。

從券商分析角度看，縱觀全年，除了宏觀經濟上的因素較難改變外，似乎海康威視能做的主要是在控費及新業務上。不過，具體情況仍有待海康威視正式披露年報方可一探究竟。

作為安防龍頭，海康威視近年來還在加速創新業務布局。目前，海康威視旗下有螢石網絡、海康機器人、海康微影、海康汽車電子、海康存儲、海康消防、海康睿影、海康慧影等八大創新業務，其創新業務在全公司的銷售占比持續提升。這其中，如機器人、汽車電子等屬于高景氣賽道，且尚處于行業發展初期，未來或有望成為海康威視重要的增長動力。

日前，海康威視披露，全資子公司石家莊森思泰克擬新增注冊資本23.98億元，同時，該子公司擬以公開掛牌方式引入一個或多個戰略投資者投資金額共計10.53億元，獲得石家莊森思泰克不超過43.9031%股權。海康威視在汽車電子板塊創新業務上的這一最新動作也受到外界極大關注。

此外，近年來，海康威視持續推進其“1+N”的分拆上市規劃。其中，螢石網絡已在2022年12月28日登陸科創板，海康機器人創業板IPO已進入券商輔導階段。

值得一提的是，2022年，螢石網絡前三季度營收31.37億元，同比增長1.92%；凈利潤2.19億元，同比下滑27.97%，出現增收不增利的現象。對此，螢石網絡在《招股書》中解釋，主要受新冠疫情影響，收入增長預計不及預期；同時維持銷售費用和研發費用等投入，使得公司凈利潤將有所下降。

新業務獨立上市，母公司會不會被削弱甚至空殼化？對于這一投資者極為關心的話題，在2022年10月29日的業績說明會上，海康威視回應稱，智能物聯是公司的業務定位，從基礎的底層技術的儲備、產品線的安排、產品業務的分布角度來講，創新業務只是智能物聯的一部分特殊的業務場景，絕大部分的業務場景都在主業這里。