2023年2月22日安利股份（300218）（300218）發(fā)布公告稱(chēng)華西證券（002926）唐爽爽 方夢(mèng)宇、中泰證券（600918）陳泉于2023年2月20日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

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問(wèn)：請(qǐng)?zhí)烊粴?、原材料成本今年能否迎?lái)改善？

答：截至目前，公司大宗原材料價(jià)格基本穩(wěn)定，部分原材料價(jià)格上下有所波動(dòng)；天然氣價(jià)格目前為旺季價(jià)格，且同比去年上漲約20%，仍處于高位。

問(wèn)：請(qǐng)公司沙發(fā)家居類(lèi)訂單，今年是否有所改善？

答：2022年，沙發(fā)家居受宏觀形勢(shì)、房地產(chǎn)行業(yè)低迷、疫情等因素影響，需求放緩，訂單有所下降，雖短期業(yè)績(jī)承壓，但未來(lái)看好。目前來(lái)看，沙發(fā)家居品類(lèi)有所復(fù)蘇，且公司沙發(fā)家居品牌大客戶(hù)增多、客戶(hù)粘性增強(qiáng)，構(gòu)建了梯隊(duì)式的客戶(hù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展動(dòng)能強(qiáng)勁。

問(wèn)：請(qǐng)公司與耐克、蘋(píng)果等客戶(hù)合作情況？

答：耐克是全球最大的體育運(yùn)動(dòng)品牌企業(yè)之一，對(duì)聚氨酯合成革及復(fù)合材料需求大，市場(chǎng)空間廣闊；公司是耐克唯一中資鞋用聚氨酯合成革及復(fù)合材料合格供應(yīng)商，與耐克合作積極有序推進(jìn)，在通材和特材中有較多項(xiàng)目在安利開(kāi)發(fā)。公司與耐克合作從策劃、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)驗(yàn)證，到打樣放樣、試產(chǎn)、量產(chǎn)，再到份額提升，是一個(gè)穩(wěn)步推進(jìn)、循序漸進(jìn)的過(guò)程；目前公司與耐克合作仍處于打基礎(chǔ)和蓄勢(shì)積能的階段，營(yíng)收占比較小，但未來(lái)態(tài)勢(shì)向好，動(dòng)能強(qiáng)勁，耐克是公司未來(lái)十分強(qiáng)勁的增長(zhǎng)點(diǎn)之一。當(dāng)然，公司與耐克合作，受產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、品質(zhì)、市場(chǎng)波動(dòng)及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等多方面因素影響，訂單情況并不完全取決于公司，具有不確定性。公司與蘋(píng)果合作進(jìn)展基本符合預(yù)期，預(yù)期全年訂單量總體保持穩(wěn)定。同時(shí)公司積極與谷歌、小米、vivo等品牌客戶(hù)加強(qiáng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與合作，努力擴(kuò)大合作產(chǎn)品和領(lǐng)域，提高市場(chǎng)份額。

問(wèn)：請(qǐng)目前公司產(chǎn)能利用率是多少？

答：受訂單結(jié)構(gòu)、開(kāi)發(fā)打樣、生產(chǎn)工序，及局部工藝設(shè)備瓶頸等因素影響，公司產(chǎn)能利用率尚未達(dá)到最佳狀態(tài)，但總體處于合理正常水平，產(chǎn)銷(xiāo)基本穩(wěn)定。

問(wèn)：請(qǐng)公司與汽車(chē)品牌客戶(hù)合作情況如何？單車(chē)價(jià)值量大概在多少？

答：汽車(chē)內(nèi)飾市場(chǎng)是公司重點(diǎn)開(kāi)拓的新興市場(chǎng)領(lǐng)域之一，公司已通過(guò)豐田、長(zhǎng)城、比亞迪（002594）等供應(yīng)商認(rèn)證；尚未合作的汽車(chē)品牌客戶(hù)，公司正積極聯(lián)系、接洽，爭(zhēng)取通過(guò)供應(yīng)商認(rèn)證審核；通過(guò)供應(yīng)商認(rèn)證審核的，公司正擴(kuò)大項(xiàng)目定點(diǎn)；已經(jīng)獲得定點(diǎn)項(xiàng)目且試單量產(chǎn)的，公司正積極推進(jìn)項(xiàng)目落地，爭(zhēng)取更多訂單，努力擴(kuò)大銷(xiāo)售額，提高利潤(rùn)。總體而言，當(dāng)前汽車(chē)內(nèi)飾品類(lèi)仍處于打基礎(chǔ)和培育階段，營(yíng)收占比較小，中長(zhǎng)期看好；公司與更多造車(chē)新勢(shì)力品牌牽手，公司品牌口碑、影響力提升。單車(chē)價(jià)值量根據(jù)不同品牌車(chē)型的定點(diǎn)項(xiàng)目、使用部位、材料性能、單價(jià)等，會(huì)有所區(qū)別，一輛車(chē)大約需要2-15米聚氨酯合成革及復(fù)合材料。

問(wèn)：請(qǐng)谷歌有訂單了嗎？他們的利潤(rùn)率如何？

答：公司與谷歌合作積極有序推進(jìn)，目前有項(xiàng)目小批量量產(chǎn)，但尚未形成規(guī)模訂單，營(yíng)收占比較小。

問(wèn)：請(qǐng)公司是否有價(jià)規(guī)劃？

答：公司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣，下游客戶(hù)需求多樣，采取以銷(xiāo)定產(chǎn)、訂單驅(qū)動(dòng)的經(jīng)營(yíng)模式，向品牌客戶(hù)提供的均為定制化產(chǎn)品，通常是結(jié)合客戶(hù)實(shí)際訂單需求，協(xié)商確定產(chǎn)品交期，排單生產(chǎn)。一般而言，公司與國(guó)內(nèi)外大中型品牌客戶(hù)簽署年度框架協(xié)議，國(guó)內(nèi)外大中型品牌客戶(hù)每3個(gè)月或6個(gè)月，與公司進(jìn)行開(kāi)發(fā)、采購(gòu)或洽談價(jià)格。公司會(huì)適時(shí)調(diào)整銷(xiāo)售價(jià)格，基本與原材料、天然氣價(jià)格的變動(dòng)相適應(yīng)。產(chǎn)品售價(jià)雖呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，但價(jià)格調(diào)整速度、幅度慢于原輔材料和天然氣價(jià)格的漲幅、漲速，公司調(diào)價(jià)對(duì)下游的傳導(dǎo)有一定滯后。公司將聚焦主業(yè)，積極開(kāi)發(fā)產(chǎn)品、開(kāi)拓市場(chǎng)，狠練內(nèi)功，加強(qiáng)管理，努力化解原材料和天然氣價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，努力擴(kuò)大收入，改善提高毛利率。

問(wèn)：請(qǐng)公司原四股東會(huì)繼續(xù)減持嗎？

答：企業(yè)是獨(dú)立的企業(yè)法人，享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，其業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)等都獨(dú)立于股東。公司三、四股東是財(cái)務(wù)投資者，歷史上對(duì)公司治理和發(fā)展做出一定貢獻(xiàn)，其減持是根據(jù)自身資金需求做出的安排，是正常合理的市場(chǎng)行為。未來(lái)，公司三、四股東減持行為對(duì)市場(chǎng)的影響會(huì)越來(lái)越小，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展并無(wú)影響，且公司基本面良好，公司一、二股東對(duì)公司發(fā)展充滿(mǎn)信心。請(qǐng)投資者理性且辯證看待。

安利股份（300218）主營(yíng)業(yè)務(wù)：生態(tài)功能性聚氨酯合成革及復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)

安利股份2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入15.06億元，同比上升1.25%；歸母凈利潤(rùn)1.84億元，同比上升86.6%；扣非凈利潤(rùn)1987.97萬(wàn)元，同比下降78.63%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入5.18億元，同比下降3.24%；單季度歸母凈利潤(rùn)617.99萬(wàn)元，同比下降79.69%；單季度扣非凈利潤(rùn)292.22萬(wàn)元，同比下降88.97%；負(fù)債率37.18%，財(cái)務(wù)費(fèi)用681.97萬(wàn)元，毛利率17.07%。

該股最近90天內(nèi)無(wú)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，安利股份（300218）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河較差，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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