四大工業(yè)原材料之一的天然橡膠行業(yè)迎來重大整合。

11月17日，海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（下稱“海南橡膠（601118）”，601118.SH）披露重大資產(chǎn)購買報(bào)告書（草案），公司擬以現(xiàn)金支付的方式，通過境外SPV收購中化新持有的新加坡證券交易所上市公司HAC公司（下稱“合盛公司”）5.74億股已發(fā)行普通股股份，交易對價(jià)約為1.81億美元。協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，公司將成為合盛公司的間接控股股東。

中化國際（600500）同日發(fā)布公告，本次交易標(biāo)的為中化國際旗下在新加坡上市的公司股權(quán)，即中化國際的天然橡膠業(yè)務(wù)板塊。

(資料圖片僅供參考)

本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，海南橡膠境外SPV將持有合盛公司36%的股份。中化新持有合盛公司的股份比例降為29.2%。對此，分析人士指出，海南橡膠與中化國際戰(zhàn)略性地一進(jìn)一退意味著，中國天然橡膠國字號(hào)航母邁出堅(jiān)實(shí)步伐。

中化國際出售橡膠業(yè)務(wù)聚焦主業(yè)

11月17日，海南橡膠和中化國際同日宣布一起資產(chǎn)交易。

據(jù)中化國際發(fā)布的公告，其全資子公司中化新擬以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，向海南橡膠轉(zhuǎn)讓持有的合盛公司36%的股份。出售完成后，中化新持有合盛集團(tuán)的股份比例將降至29.2%。

交易價(jià)格方面，本次合盛集團(tuán)36%的股份交易對價(jià)為1.81億美元。此外，因合盛公司系新交所上市公司，根據(jù)《新加坡收購與合并守則》的相關(guān)要求，境外SPV將觸發(fā)強(qiáng)制要約收購義務(wù)。

根據(jù)《股份購買協(xié)議》的相關(guān)約定，視要約接受情況，海南橡膠最終通過境外SPV至少持有合盛公司36%的股份，至多持有合盛公司70.80%的股份。

公告稱，本次交易構(gòu)成海南橡膠的重大資產(chǎn)重組，但未構(gòu)成中化國際關(guān)聯(lián)交易和重大資產(chǎn)重組。

中化國際在公告中表示，本次交易完成后，合盛公司不再作為合并報(bào)表范圍內(nèi)子公司。本次交易有利于該公司進(jìn)一步聚焦精細(xì)化工主業(yè)，符合公司聚焦材料科學(xué)主業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。

近年來，中化國際不斷聚焦以化工新材料為核心的精細(xì)化工主業(yè)，而旗下合盛集團(tuán)作為天然橡膠業(yè)務(wù)平臺(tái)公司，主營天然橡膠業(yè)務(wù)，屬于農(nóng)業(yè)。今年年中，橡膠業(yè)務(wù)占到中化國際整體營收18.96%。

海南橡膠將補(bǔ)齊海外產(chǎn)能短板

據(jù)了解，天然橡膠是四大基礎(chǔ)工業(yè)原材料之一，與石油、鋼鐵、煤炭共同支撐現(xiàn)代化工業(yè)體系。同時(shí)，天然橡膠是不可替代的重要戰(zhàn)略物資，涉及國防安全。

在國內(nèi)，中化國際和海南橡膠此前均為橡膠行業(yè)巨頭。資料顯示，海南橡膠由海南農(nóng)墾集團(tuán)控股，是國內(nèi)A股市場唯一的天然橡膠種植加工類上市公司。2021年，海南橡膠營業(yè)收入超150億元，凈利潤1.34億元；2021年末資產(chǎn)總額194.81億元，凈資產(chǎn)95.93億元。

根據(jù)海南橡膠官網(wǎng)，公司擁有天然橡膠研發(fā)、種植、加工、銷售、貿(mào)易、倉儲(chǔ)物流為一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈體系和組織管理體系，擁有341萬畝橡膠園、25家子公司、25家橡膠基地分公司及7家種苗繁育基地，自產(chǎn)橡膠產(chǎn)品10.20萬噸，天然橡膠加工量78.5萬噸（其中KM51.8萬噸），橡膠貿(mào)易量170.9萬噸（其中KM50.8萬噸）。

不過，作為國內(nèi)最大的橡膠生產(chǎn)企業(yè)，海南橡膠此前并無海外產(chǎn)能。而此次接盤的合盛公司加工工廠主要布局于印尼、泰國、中國等，總加工產(chǎn)能約為142.9萬噸/年，其中海外加工產(chǎn)能約為123.7噸/年。

海南橡膠方面稱，通過本次交易，公司將得以迅速獲取上述天然橡膠及乳膠的海外加工產(chǎn)能，有助于海南橡膠進(jìn)一步提升天然橡膠國際市場話語權(quán)及影響力。

值得注意的是，本次收購海外橡膠資產(chǎn)，也正值海南橡膠業(yè)績大幅下降。今年前三季度，海南橡膠凈利潤虧損1.32億元，相比去年同期下降107%。公司表示，由于疫情反復(fù)、物候差和市場行情走弱等不利因素影響，凈利潤同比減少所致。