銷售費(fèi)用遠(yuǎn)高于同行，研發(fā)費(fèi)用現(xiàn)下滑趨勢(shì)

【資料圖】

近日，乖寶寵物食品集團(tuán)股份有限公司(下稱“乖寶寵物”)在深交所創(chuàng)業(yè)板提交了注冊(cè)稿(招股書)，這意味著知名寵物食品品牌麥富迪離上市只差臨門一腳。記者注意到，乖寶寵物的營(yíng)銷費(fèi)用遠(yuǎn)高于同行企業(yè)，而研發(fā)費(fèi)率卻出現(xiàn)下滑的趨勢(shì)。

■記者張曉菡

去年市占率達(dá)32%

據(jù)悉，乖寶寵物最初是海外寵物食品品牌代工廠，2013年推出了自有品牌麥富迪。2021年麥富迪憑借32%的市占率拿下了國(guó)內(nèi)寵物零食第一品牌寶座。

本次IPO，乖寶寵物擬募資6億元，用于擴(kuò)產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、研發(fā)、信息化等多個(gè)項(xiàng)目，其中寵物食品生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目擬使用金額占到了募資總額的61%。

2019年-2022年上半年，乖寶寵物分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.03億元、20.13億元、25.75億元、16.87億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)416.02萬(wàn)元、1.11億元、1.4億元、1.37億元。與此同時(shí)，公司預(yù)計(jì)2022全年?duì)I收將達(dá)到32.9億元至33.7億元，歸母凈利潤(rùn)將達(dá)到2.54億元至2.74億元。值得關(guān)注的是，除了自有品牌麥富迪以外，海外代工依舊是乖寶寵物的重要營(yíng)收來(lái)源，報(bào)告期內(nèi)其境外業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例均在40%以上，沃爾瑪為乖寶寵物第一大客戶。

據(jù)了解，為擴(kuò)大自身品牌在海外的影響，乖寶寵物收購(gòu)了雀巢旗下寵物食品品牌Waggin'Train，在境外以Waggin'Train為自有品牌開展寵物食品銷售業(yè)務(wù)。

研發(fā)費(fèi)率出現(xiàn)下滑

記者注意到，從毛利率來(lái)看，乖寶寵物的毛利率與同行企業(yè)差距不大，但其銷售費(fèi)用卻遠(yuǎn)高于同行企業(yè)，甚至高于其同期凈利潤(rùn)。據(jù)悉，銷售費(fèi)用主要用于業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、運(yùn)費(fèi)等，其2019年-2022年上半年的銷售費(fèi)用占比總營(yíng)收高達(dá)17.53%、16.93%、17.84%、18.06%。

以2021年年度銷售費(fèi)用為例，乖寶寵物銷售費(fèi)用為4.6億元，而同行企業(yè)中寵股份（002891）、佩蒂股份（300673）、路斯股份同期銷售費(fèi)用為2.43億元、5468萬(wàn)元和1107萬(wàn)元，分別占比同期營(yíng)收8.4%、4.3%和2.5%，均不及乖寶寵物銷售費(fèi)率的一半。對(duì)此，乖寶寵物坦言，增加營(yíng)銷宣傳推廣的投入會(huì)對(duì)公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)規(guī)模造成一定影響。相較于高額的營(yíng)銷費(fèi)用，乖寶寵物的研發(fā)費(fèi)率卻出現(xiàn)了下滑的趨勢(shì)，2019年-2022年上半年，乖寶寵物研發(fā)投入占比分別為2.53%、2.19%、2.31%和1.81%。

曾因虛假宣傳被罰

記者留意到，在黑貓投訴平臺(tái)，與麥富迪相關(guān)的投訴里，約有過(guò)半投訴與食品安全相關(guān)。主要包含發(fā)霉變質(zhì)、配料表虛標(biāo)、寵物食用完腹瀉等問(wèn)題。此外，投訴平臺(tái)上還有多個(gè)關(guān)于麥富迪“虛假宣傳”的投訴。

企查查顯示，2017年底，乖寶寵物子公司北京麥富迪貿(mào)易發(fā)展有限公司曾被北京市工商行政管理局東城分局行政處罰三次，分別是因?yàn)椤敖?jīng)營(yíng)者利用廣告或者其他方法，對(duì)商品作引人誤解的虛假宣傳”“廣告主發(fā)布以虛假或者引人誤解的內(nèi)容欺騙、誤導(dǎo)消費(fèi)者的其他情形的虛假?gòu)V告”“廣告主發(fā)布含有表示功效、安全性的斷言或者保證的農(nóng)藥、獸藥、飼料和飼料添加劑廣告”的行為，共計(jì)罰款2.6萬(wàn)元。