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知名烤鴨企業(yè)也要賣白酒，全聚德（002186）成為了資本寵兒，二級市場股價(jià)接連大漲。賣酒消息披露后，全聚德頗有些妖股的味道，7天連續(xù)斬獲了6個(gè)漲停板。不過，全聚德并沒有銷售酒類的優(yōu)勢渠道，在京東、天貓等平臺(tái)的月銷金額較低。此外，全聚德也沒有白酒的強(qiáng)勢品牌，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)來看，投資者要警惕全聚德借題材炒作股價(jià)，謹(jǐn)防追高風(fēng)險(xiǎn)。

說起烤鴨名號(hào)，全聚德的市場知名度數(shù)一數(shù)二，但要說賣白酒，全聚德就是一個(gè)“新手”。全聚德嘗試自己賣白酒，也算是一個(gè)跨領(lǐng)域的嘗試，但如果因此股價(jià)連續(xù)漲停，恐怕就有過度投機(jī)的嫌疑。

今年12月，全聚德在天貓官方旗艦店上架了兩款定制白酒產(chǎn)品“全聚德.1864”和“全聚德.傳奇”，都是53度醬香型白酒，規(guī)格均為1瓶500ml，售價(jià)分別為828元和568元，折后價(jià)分別為768元和538元。有媒體計(jì)算全聚德白酒月銷售金額還不足10萬元，全聚德也在公告中稱該業(yè)務(wù)收入占比較小。

問題來了，一個(gè)對公司利潤不會(huì)產(chǎn)生很大影響的新業(yè)務(wù)，卻推動(dòng)股價(jià)連續(xù)漲停，不禁讓市場思考，追漲的人是否過于瘋狂？

從全聚德的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，公司2020年度凈利虧損，2021年度凈利虧損，2022年前三季度凈利潤同樣虧損，如果公司沒有重大的新增利潤，2022年度扭虧難度也較大。對于一家連年虧損的上市公司，就算它有很好的品牌，也無法支撐公司股價(jià)連續(xù)漲停，全聚德當(dāng)前19元的股價(jià)確有偏高的嫌疑。

那么投資者為什么會(huì)瘋狂追捧全聚德的股價(jià)？這還得從兩個(gè)方面來看，全聚德銷售白酒肯定屬于導(dǎo)火索，但投資者也看好它的疫情恢復(fù)屬性，投資者預(yù)期全聚德會(huì)在疫情防控政策優(yōu)化后的消費(fèi)復(fù)蘇大潮中能夠獲得更多的營業(yè)收入。

但是投資者也要注意到，全聚德的業(yè)績下滑并非從疫情出現(xiàn)才開始，疫情發(fā)生之前，全聚德已經(jīng)出現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績不斷走低的趨勢，所以投資者寄希望于全聚德能夠通過消費(fèi)復(fù)蘇大潮恢復(fù)到鼎盛時(shí)期并不現(xiàn)實(shí)。

所以本欄說，全聚德的短期股價(jià)上漲主要還是來源于投機(jī)炒作，即主力資金看到全聚德短期內(nèi)有望在消費(fèi)復(fù)蘇中獲益，也有自產(chǎn)白酒題材，股價(jià)又處于相對較低的水平，于是便瘋狂拉抬股價(jià)，吸引散戶投資者跟風(fēng)買入，如果散戶投資者買入了足夠多的籌碼，主力資金就會(huì)借機(jī)出逃，完成一波短平快的炒作行情。

市場上類似于全聚德這樣走勢的股票并不在少數(shù)，投資者如果盲目跟風(fēng)炒作，將有很大的概率會(huì)被套牢，所以本欄建議投資者，對于短期漲幅較大的股票，如果沒有實(shí)質(zhì)性的業(yè)績提升可能，那么投資者最好以觀賞的眼光看待，不要盲目追高，安全永遠(yuǎn)是第一位的。

評論員周科競