不只是2022年業績預告，絕味食品（603517）在2022年一季報、半年報和三季報中均表現為利潤同比下滑，其中歸母凈利潤分別同比下降62.24%、80.36%和77.24%

《》研究員 卓瑪

(資料圖片)

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此前，“年輕人為何不愛吃鴨脖了”這一話題曾登上微博熱搜，有不少年輕消費者在話題中表示，不買絕味和周黑鴨等品牌主要由于價格越來越貴。“買兩三樣產品，總價就超過100元，不如直接買社區周邊的攤位。”

在此背后，部分鹵味公司業績走低已顯而易見。

1月29日，知名鹵味食品公司絕味食品股份有限公司（下稱絕味食品，603517.SH）發布了2022年度業績預告。公告顯示，該公司預計2022全年實現歸母凈利潤2.2億元—2.6億元，上年同期為盈利9.81億元，同比下降73.49%—77.57%；預計實現扣非歸母凈利潤2.5億元—2.9億元，上年同期為盈利7.19億元，同比下降59.69%—65.25%。

對于2022年利潤下降，絕味食品在業績預告中提到了為響應新冠疫情防控要求暫停部分工廠和門店運營、銷售費用和原材料成本上漲等諸多因素。

《》研究員曾就公司近期業績表現電郵溝通提綱至絕味食品，該公司表示，公司2022年的經營策略主要圍繞重視產業安全、在危機中抓住機遇、關注長遠利益等價值取向來展開工作。

而對于消費者認為產品越來越貴而不愿購買，絕味食品則表示，公司一方面將加強與上游企業的合作，另一方面將優化囤貨管理機制，適時合理囤貨，以平滑由于原材料價格波動帶來的成本變動。

截至2月2日收盤，絕味食品報收于55.34元/股，較2021年2月18日盤中觸達的105.98元/股的歷史最高點下跌47.78%，當前總市值為349.33億元。

絕味食品上市以來的股價走勢（元）

利潤預降超70%

1月29日，知名鹵味食品公司絕味食品發布了2022年度業績預告。

公告顯示，該公司預計2022全年實現營業收入66億元—68億元，上年同期為65.49億元，同比增長0.78%—3.83%；預計實現歸母凈利潤2.2億元—2.6億元，上年同期為盈利9.81億元，同比下降73.49%—77.57%；預計實現扣非歸母凈利潤2.5億元—2.9億元，上年同期為盈利7.19億元，同比下降59.69%—65.25%。

《》研究員注意到，自上市以來，絕味食品在2020年首次出現利潤負增長，但隨后即在2021年實現業績反彈。目前來看，2022年的業績表現是該公司自上市以來交出的最差成績單。

對于2022年利潤下降，絕味食品在業績預告中主要歸結為受主營業務和非經常性損益兩大因素的影響。

該公司表示，為響應疫情防控要求，公司部分工廠及門店暫停生產與營業影響了銷售收入及利潤；在疫情期間加大對加盟商的支持力度推高了銷售費用。同時，原材料成本上漲影響了公司毛利率，本期投資收益也有所減少。

此外，絕味食品稱，公司終止了2021年度股權激勵計劃并實施了新的股權激勵，原股份支付費用計入本期非經常性損益。

面對《》研究員關于對公司業績看法的提問，絕味食品回復稱，“2022年國內的新冠疫情反復擾動實體經濟、餐飲類及線下連鎖類消費”，“公司在2022年的經營策略圍繞重視產業安全、在危機中抓住機遇、關注長遠利益等價值取向來展開工作。”

絕味食品預計2022年利潤負增長

數據來源：公司2022年業績預告

銷售費用增速高于營業成本

事實上，不只是2022年業績預告，絕味食品在2022年一季報、半年報和三季報中均表現為利潤同比下滑，歸母凈利潤分別同比下降62.24%、80.36%和77.24%。

對于利潤下降的原因，該公司也均提到了門店擴張加速、營銷推廣費用增長、原材料和能源成本上漲等諸多因素。

絕味食品此前曾提出要在2022年底前實現凈增1000家—1500家門店的目標。而據該公司2022年半年報顯示，僅上半年，絕味食品就在中國大陸地區實現門店凈增長1207家，提前實現了全年目標。截至上半年末，該公司在大陸地區的門店總數為14921家。

這樣的門店擴張速度是否過快？絕味食品相關負責人向《》研究員表示，目前鹵味行業集中度相對較低，休閑鹵制品行業尚處于開放競爭階段，外部環境挑戰進一步加速了行業整合、洗牌的進程，公司在2022年上半年重點加大了受疫情影響較小區域的布局。

此外，財報顯示，絕味食品2022年一季報、半年報和三季報的營業成本分別為11.77億元、24.01億元和37.64億元，分別同比上漲19.26%、16.80%和16.89%，該公司均表示是由于原材料成本增加。

事實上，絕味食品的營業總成本包括營業成本、銷售費用、管理費用和財務費用等。盡管金額遠不如營業成本，但該公司的銷售費用增長幅度遠高于營業成本。

財報顯示，絕味食品2022年一季報、半年報和三季報的銷售費用分別為2.36億元、3.96億元和5.13億元，分別同比增長135.07%、84.52%和53.17%。

成本全面上漲，反映到消費層面則是價格過高。此前“年輕人為何不愛吃鴨脖了”這一話題曾登上微博熱搜。有不少年輕消費者在話題中表示，不買絕味和周黑鴨主要由于價格越來越貴——“買兩三樣產品，總價就超過 100 元，不如直接買社區周邊的攤位。

對此，絕味食品回應《》研究員稱，公司產品價格受諸如原材料價格波動、經濟環境等多方面因素影響。“公司一方面將加強與上游企業的合作，另一方面將優化囤貨管理機制，適時合理囤貨，以平滑由于原材料價格波動帶來的成本變動。”

二級市場方面，1月30日農歷兔年新年開盤，絕味食品的股價增長1.23%報收于54.48元/股，實現開門紅。不過據數據顯示，該公司 2022年全年股價累計下跌了9.52%。此外，自2021年2月18日盤中股價觸達105.98元/股的歷史最高點后，絕味食品的股價總體呈下跌態勢，至今已較最高點近乎腰斬。

面對股價下跌，絕味食品相關負責人表示，“公司關注自身股價的變化，但股價波動受多重因素影響，投資者可注意投資風險。”