“年輕就要醒著拼”，當(dāng)年憑借謝霆鋒口中這句經(jīng)典的廣告詞，東鵬特飲橫空出世并成功搶占紅牛市場，成為功能飲料界的新貴。

在隨后10年的發(fā)展時間里，東鵬特飲更是一路飛奔于2021年在銷量上將前浪紅牛直接拍在了沙灘上，強勢占據(jù)功能性飲料銷量第一的位置，市場占比高達31.7%！

(資料圖)

同年，東鵬特飲也成功登陸上海證券交易所完成了上市之路，成為了中國功能性飲料第一股。

上市后的東鵬特飲仍舊一路狂奔，上市后僅用了不到兩個月的時間總市值就從260億飆到了1100多億，再一次上演了股市暴富的神話。

去年的卡塔爾世界杯期間，東鵬特飲也再次憑借魔性的廣告詞在萬千球迷面前再次狠狠的刷了一波存在感。

但這種種光環(huán)背后，東鵬特飲的一些問題已經(jīng)開始逐漸的顯現(xiàn)了出來......

壹

從“山寨貨”到功能性飲料第一股。

在中國，大眾對于功能性飲料的認知絕對是從紅牛開始的。1995年左右，紅牛中國的董事長嚴彬?qū)⒓t牛帶到了中國市場，并憑借一句“累了、困了，喝紅牛”和“你的能量超乎想象”兩句家喻戶曉的廣告詞迅速的打開了功能型飲料在中國的市場。

而就在紅牛火了以后，由于市場需求量的大幅增加，導(dǎo)致紅牛只能找很多代工廠為其生產(chǎn)產(chǎn)品，而林木勤就是當(dāng)時其中一家代工廠的廠長。

隨著紅牛越來越紅火，林木勤也心生一念，這么大個功能性飲料市場上紅牛都沒有競爭對手，為何不再做一個其他品牌的功能性飲料呢？

說干就干，1997年在林木勤的帶領(lǐng)下，“模仿者”東鵬特飲橫空出世！

之所以說當(dāng)時的東鵬特飲是“模仿者”是因為它對比紅牛基本上是換湯不換藥，宣傳和包裝都基本和紅牛一樣。

2003年，林木勤帶領(lǐng)企業(yè)完成了私有化改革，實現(xiàn)了“國有轉(zhuǎn)民營”的蛻變，從而促使企業(yè)生產(chǎn)力迅速得到釋放。

當(dāng)然，促進生產(chǎn)力是一步，但更重要的是要重塑東鵬特飲的品牌價值，丟掉“山寨貨”的帽子。

為了完成這個戰(zhàn)略布局，林木勤立下了一個軍令狀，勢必要將廣州打造成東鵬特飲的樣板市場，要在廣州把銷量賣到1個億，否則就不會進軍其他市場。

當(dāng)然，當(dāng)時紅牛在消費者心中仍舊占據(jù)著功能性飲料第一的寶座，而東鵬特飲是“山寨貨”的帽子也根深蒂固，因此想要做到這一切并不容易。

為此，東鵬特飲不得不破釜沉舟。為了做出獨有的辨識度破除紅牛的光環(huán)，東鵬特飲創(chuàng)新出了市場上獨有的瓶裝的功能性飲料。

很快，東鵬特飲的創(chuàng)新也得到了市場的反饋。瓶裝的東鵬特飲上市后，銷量得到了前所未有的提升，客戶的返單率也超出了5成！

順著這股勢頭2010年東鵬特飲開始全面開花，開始加大廣告投入，銷售成幾何倍快速增長，知名度一下就在廣州打響了！

從2003年到2010年，僅用了7年的時間，東鵬特飲的產(chǎn)值就從原來的1500萬元提升至2.5億，廣東也成為了東鵬特飲名副其實的樣板市場！

2013年，東鵬特飲花重金簽下了知名中國香港藝人謝霆鋒為其代言，憑借一句“年輕就要醒著拼”的洗腦式廣告詞火遍了全國。

2018年東鵬特飲拿下接近50億的收入，夯實了自己在中國功能飲料界老二的位置！

2021年5月27日，東鵬特飲的母公司東鵬飲料（605499）(集團)股份有限公司正式在上海證券交易所上市，成為中國功能飲料A股第一股！

如文章一開始所說，上市后的東鵬特飲一路狂飆，創(chuàng)造16天15個漲停板，僅用了不到兩個月的時間總市值就從260億飆到了1100多億，上演了一波股市暴富的神話。

貳

不愿甘當(dāng)老二，上市后的東鵬特飲超越紅牛當(dāng)大哥！

去年2月份，東鵬特飲也交出了上市后的首份年報。根據(jù)這份2021年業(yè)績年報顯示，公司營業(yè)收入為69.78億元，同比增加40.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.93億元，同比增長46.90%。

然而，這份年報中除了業(yè)績增長以外，更亮眼的一則數(shù)據(jù)是，東鵬特飲的銷售量首次超越了紅牛，成為了功能性飲料市場的第一名。

當(dāng)然，對于當(dāng)時的東鵬特飲而言，單單是超越紅牛還不夠，重要的是要徹底把紅牛打敗。為此，東鵬特飲也推出“中國金罐”，而東鵬特飲此舉也被外界視為東鵬特飲將向紅牛正式叫板。

但要知道的是“大哥”并非那么好當(dāng)，就在東鵬特飲一路順風(fēng)順?biāo)目耧j之際，其背后的一些問題也開始逐漸的顯現(xiàn)了出來！

根據(jù)2022年東鵬特飲第三季度的財報顯示，東鵬特飲實現(xiàn)營收66.44億，同比增長19.50%，歸屬凈利潤11.66億元，同比增長17.01%。

雖然單從這份財報來看，東鵬特飲的表現(xiàn)仍舊亮眼，但對此之前幾年的財報來看會發(fā)現(xiàn)，東鵬特飲的增長速度已經(jīng)明顯放緩！

數(shù)據(jù)顯示，從2019年到2021年，東鵬飲料分別實現(xiàn)營收42.09億元、49.59億元、69.78億元，同比增長38.56%、17.81%、40.72%。歸屬凈利潤分別為5.71億元、8.12億元、11.93億元，增幅分別達到164.36%、42.32%、46.90%。

除了業(yè)績增長明顯放緩以外，東鵬特飲在資本市場上市后狂飆后股價也經(jīng)歷了大跳水！

據(jù)悉，東鵬飲料最高股價曾達到284.2元，市值突破千億。但2022年東鵬特飲的股價被腰斬，一度跌至111.35元，市值也同時蒸發(fā)了幾百億。

面對這種反常現(xiàn)象的接踵而至，不免讓人擔(dān)心東鵬特飲究竟是否能坐穩(wěn)國內(nèi)功能性飲料“大哥”的位置？

叁

功能性飲料競爭加劇，東鵬特飲如何擺脫單品依賴？

上市后的東鵬特飲為了能在資本市場上持續(xù)的狂飆，也采用了重營銷輕研發(fā)的策略。數(shù)據(jù)顯示，2021年東鵬特飲的營銷推廣費用就達到了6.5億；2022年上半年營銷推廣費用達到了3.41億。

首先，不得不肯定的是，這些營銷推廣費用的支出確實讓東鵬特飲的品牌知名度更上一層樓。如文章開頭所言，在去年的卡塔爾世界杯期間，東鵬特飲就在賽事轉(zhuǎn)播期間投放了大量的廣告，還和國內(nèi)最大的電梯廣告平臺分眾傳媒（002027）進行聯(lián)合，實現(xiàn)了對各大城市的寫字樓和公寓樓的廣告覆蓋。

憑借這些操作，東鵬特飲也在世界杯期間快速出圈，進一步搶占了用戶的心智！

但值得一提的是，在這些高昂的推廣費用背后，東鵬特飲也同時壓縮了自己的研發(fā)費用。相比于2021年6.5億的推廣費用，2021年東鵬特飲的研發(fā)費用僅為0.43億。而研發(fā)費用的不足，也讓這幾年東鵬特飲在新品的打造上顯示十分的力不從心。

近幾年，雖然東鵬特飲推出了包括東鵬0糖特飲、東鵬氣泡特飲、東鵬大咖等在內(nèi)的眾多新產(chǎn)品，但最終沒有一個產(chǎn)品能在市場上激起浪花，甚至大多數(shù)消費者都沒有聽說過這些新產(chǎn)品。

而新產(chǎn)品和第二增長曲線的乏力，也讓東鵬特飲飽受質(zhì)疑。市場上一致認為，東鵬特飲過度依賴東鵬特飲這一大單品，增大了其市場風(fēng)險。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020-2021年間，東鵬特飲在公司總營收當(dāng)中的占比從93.88%上升到了94.47%，今年上半年這一數(shù)據(jù)更是增長到了96.13%。

雖然短時間內(nèi)來看，東鵬特飲這款大單品依舊在市場上表現(xiàn)強勁，但增速放緩的態(tài)勢已十分明顯。尤其是隨著功能性飲料行業(yè)競爭越來越激烈，如果東鵬特飲沒有辦法找到自己的第二增長曲線，講好新故事的話，那就很難在資本市場上被投資者們繼續(xù)信服。

2022年5月東鵬飲料股票剛剛解禁，公司第二大股東君正投資就連續(xù)三次宣布減持所持的東鵬飲料股份。

顯然，目前來看，想要坐穩(wěn)功能性飲料的頭把交椅，東鵬特飲還要很長的路要走！